Las Bolsas aceleran las caídas ante el aumento de la tensión en Oriente Próximo y con el petróleo en 100 dólares
El Ibex ha cedido un 1,2% y Wall Street se deja más del 1,5%
Las tensiones por el conflicto en Irán se intensifican y tienen impacto directo en los mercados, mientras el nuevo líder supremo de Irán asegura que el estrecho de Ormuz se mantendrá cerrado. El precio del petróleo ha llegado a tocar de nuevo los 100 dólares el barril y arrastra a la baja a las Bolsas. La Bolsa española ha sido la más penalizada entre los europeos con una caída del 1,2%, hasta los 17.139,9 puntos, arrastrada por Wall Street, cuyos índices bajan más del 1,5%.
El encarecimiento del crudo supone un duro golpe para las economías, ya que amenaza con disparar la inflación y frenar el crecimiento. La volatilidad es extrema, con una subida del brent del 9,2%, en el entorno de los 100 dólares. A mediados de febrero, cotizaba en el entorno de los 70 dólares por barril.
En los mercados de bonos, el riesgo de un aumento disparado de precios eleva la presión sobre los precios y las rentabilidades —que se mueven a la inversa de los precios— se anotan avances. La probabilidad de que el BCE suba los tipos este año es superior al 50%, según los futuros, y la presidenta del Banco Central, Christine Lagarde, aseguró el miércoles que harán todo lo necesario para controlar los precios. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE UU a 10 años sube seis puntos básicos, hasta el 4,25%, y el interés del bono español a igual plazo sube 4 puntos básicos, hasta 3,4%.
En el Ibex 35, Repsol y las utilities han sido las que más han tirado, con alzas del 2,6% para Repsol, del 1,8% para Endesa y del 1,7% para Iberdrola. Enagás (+1,3%) y Telefónica (+1%) han sido los que más han avanzado. Unicaja Banco, el Sabadell y ArcelorMittal se han dejado, por su parte, más de un 4%. Los analistas de UBS han rebajado a neutral su consejo sobre la banca europea.
La presión del petróleo sobre la inflación ha empezado a modificar las expectativas de los inversores en política monetaria. Goldman Sachs ha retrasado su previsión de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) de EE UU mientras que en Europa, los analistas empiezan a contemplar la posibilidad de un aumento del precio del dinero por parte del Banco Central Europeo en junio.
El recrudecimiento del conflicto en Oriente Próximo y las escasas señales de que Estados Unidos, Israel e Irán pongan fin rápidamente a las hostilidades provocan una nueva huida del riesgo, en una jornada en la que ningún activo se libra de los descensos. Ni siquiera el oro, hasta hace unas semanas valor refugio por excelencia, elude los descensos y baja un 0,3%. El dólar sí avanza posiciones frente al euro al beneficiarse en parte de la demanda de refugio seguro, hasta 1,15 dólares por moneda europea.
Así, los mercados energéticos siguen en el foco de los inversores y la volatilidad sigue dominando los precios del petróleo y el gas. La nueva escalada del precio del petróleo constata que los temores a que la guerra se prolongue superan el alivio que supuso la mayor liberación de reservas de crudo de emergencia jamás realizada por los países ricos. Tras superar la barrera de los 100 dólares, el brent cotiza por encima de 99, mientras el gas natural, para entrega a un mes en el mercado TTF de Países Bajos, de referencia en Europa, sube un 6% y cotiza por encima de los 53 euros.
Los estrategas de UBS afirman que “es natural que los inversores se sientan inquietos o consideren retirarse temporalmente del mercado hasta que las perspectivas sean más claras. Sin embargo, los periodos de incertidumbre y estrés en los mercados no son algo nuevo, y los datos históricos muestran que los inversores con un horizonte a largo plazo suelen beneficiarse más si permanecen invertidos con una cartera diversificada”. Así, insisten en que la volatilidad no es una buena razón para abandonar el mercado y apuntan que “en los últimos 45 años, las acciones han tendido a tener buen desempeño tras episodios de alta volatilidad”.
El banco de inversión suizo insiste en que “permanecer invertido tiende a ser recompensado a largo plazo” y recuerda que “los horizontes de inversión más largos tienden a favorecer a los inversores: el S&P 500 no ha registrado rendimientos negativos en ningún periodo de 20 años desde 1926″.
La guerra de Irán está ya en su segunda semana y el estrecho de Ormuz, por el que suele circular una quinta parte del petróleo mundial, sigue prácticamente cerrado. El brent podría subir hasta los 150 dólares el barril o incluso más, ya que la crisis de Oriente Medio podría durar meses, lo que provocaría déficits físicos, según el Commonwealth Bank of Australia. Un aumento del 10% en los precios de la energía que se mantuviera durante un año elevaría la inflación mundial en 40 puntos básicos y ralentizaría el crecimiento económico entre un 0,1% y un 0,2%, de acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
“Soy muy cautelosa a la hora de hablar de una caída sostenible de los precios del petróleo”, indicó Dilin Wu, estratega de investigación de Pepperstone Group, en Bloomberg Television. En este momento, realmente no vemos señales claras de distensión y “la prima de riesgo geopolítico sigue muy presente”, añadió. El oro, por su parte, retrocede y se sitúa por debajo de los 5.200 dólares la onza debido a la fortaleza del dólar.
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