Volatilidad en las Bolsas, con el petróleo de nuevo al alza
El barril de Brent sube un 2%, el oro suma un 0,7% y el dólar mantiene las ganancias
El conflicto entre Estados Unidos e Irán entra en su sexto día sin señales de desescalada, manteniendo los temores de interrupciones en el suministro de una región que representa una gran parte de las exportaciones mundiales de crudo. Pero con un mercado complaciente por segunda jornada consecutiva: la escalada de los precios del petróleo se ha mitigado y ayuda a la recuperación de las Bolsas tras las ventas masivas de las dos primeras jornadas de marzo. El barril de Brent, de referencia en Europa, sube hoy un 2% y las Bolsas europeas sufren volatilidad. Tras las caídas iniciales, el Ibex 35 sube ahora un 0,8% y supera los 17.600 puntos. El resto de índices del Viejo Continente ganan alrededor del 0,5%. “Este tipo de idas y vueltas en estos mercados va a ser la constante durante los próximos días, al menos hasta que se estabilice la situación en Oriente Medio y los inversores puedan tener una visión más clara del escenario al que se van a tener que enfrentar las cotizadas”, comenta Juan José Fernández-Figares, de Link Securities.
La incertidumbre sigue siendo muy elevada y también el miedo a los problemas de suministro global ante un cierre efectivo del estrecho de Ormuz, arteria que canaliza uno de cada cinco barriles de petróleo que se consumen en el mundo y donde el tráfico está en la práctica detenido. Este jueves la Guardia Revolucionaria iraní ha anunciado el ataque sobre un petrolero en el Norte del golfo Pérsico; la agencia Bloomberg ha informado de que el barco Sonangol Namibe (de gran tamaño y bandera de Bahamas) ha sido dañado tras una explosión la costa de Irak, sin precisar si se trata del mismo incidente.
Con el tráfico marítimo detenido, los países productores del Golfo están acumulando petróleo en instalaciones de almacenamiento que, en el caso de Irak y Kuwait, están cerca de su máximo. Igualmente, el suministro de gas licuado se encuentra también parado, lo que ha disparado los precios. La referencia para el coste del gas en Europa, el contrato de futuros TTF negociado en Países Bajos, con todo, apenas sube un 3% en la sesión de este jueves, hasta 50 euros por megawatio, frente a los 31 previos al ataque de Estados Unidos e Israel, un 61% más caro. La competencia por el suministro de gas ha provocado ya que dos barcos con gas licuado destinado a Europa viraran para aprovisionar a economías asiáticas, muy dependientes del gas para su generación eléctrica.
Esta dependencia desató el desplome de la Bolsa de Seúl el miércoles, un histórico 12% que se recuperó en gran medida esta madrugada. El Kospi avanzó un 9,6% al cierre y el Nikkei de Japón, un 1,9%, en línea con el alza la víspera de Wall Street y los mercados europeos. En China, el Shanghai Composite avanza un 0,6%. La Asamblea Popular Nacional de China fijó su objetivo de crecimiento económico para 2026 en un 4,5% a 5%, ligeramente inferior al de los últimos años.
El mercado ha recuperado el tono, pero las perspectivas de una resolución pronta siguen sin ser visibles. El secretario de Energía de EE UU, Chris Wright, expresó una perspectiva optimista al declarar a Fox News que el parálisis de los envíos de petróleo en la región sería un pequeño precio a pagar para lograr los objetivos militares de Estados Unidos. Kristalina Georgieva, del Fondo Monetario Internacional (FMI), se mostró menos optimista al advertir sobre un período prolongado de incertidumbre, ya que la guerra, iniciada por los ataques aéreos estadounidenses e israelíes que mataron al líder supremo de Irán, pone a prueba las economías globales.
Sergio Ávila, analista de IG considera que mientras el estrecho permanezca cerrado de facto, “el Brent tiene suelo firme”. “Si EE UU garantiza el tráfico y el conflicto no se extiende, el precio puede regresar al rango 70-80 dólares”, añade. Si la situación se prolonga semanas, Barclays apunta a un posible Brent en 100 dólares con escenarios más extremos por encima. “Las petroleras integradas como Shell, BP o TotalEnergies se benefician del precio alto a corto plazo, pero el riesgo geopolítico también afecta a sus operaciones en la región”, agrega Ávila. El aumento de los precios de la energía ha avivado el temor a un repunte de la inflación, que podría descarrilar las perspectivas de tipos de interés de los principales bancos centrales. El oro sube un 0,8% hasta los 5.176 dólares la onza y el dólar pierde algo de terreno frente al euro.
“Los inversores no esperaban una escalada tan rápida por parte de Estados Unidos, sino más bien una actuación militar quirúrgica como la que lanzó en Venezuela. Aunque la respuesta de Irán podría haber sido peor -de momento las principales plataformas energéticas no han sido atacadas-, la situación en la región es muy tensa”, señalan los expertos de Ibercaja, que apuntan que “es de esperar que la reacción inmediata de la renta variable sea negativa bajo este tipo de eventos geopolíticos y, posteriormente, dependerá de cómo va evolucionando la situación”.
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