Corporación Financiera Alba se dispara en Bolsa tras anunciar los March su exclusión de Bolsa
La acción sube más del 70%. La oferta será a 84,2 euros por acción, por encima de sus máximos históricos
Corporación Financiera Alba se dispara en Bolsa un día después del anuncio de la familia March de que excluirá el holding de cotización bursátil mediante una oferta pública de adquisición (opa) a un precio de 84,20 euros por acción. Tras el comunicado, emitido ayer al regulador de los mercados (CNMV) con las Bolsas ya cerradas, las acciones de Alba suben un 76% este viernes y se sitúan en los 82,6 euros por debajo del precio ofrecido.
Las acciones de Alba cerraron el jueves a un precio de 46,9 euros, por lo que la prima ofrecida por la familia March es del 79,5%. La firma ha destacado que “supera ampliamente” el máximo histórico de los títulos, alcanzado en junio de 2007, cuando llegó a 60,70 euros por acción. La opa será formulada por Alba conjuntamente con Carlos March Delgado y la sociedad Son Daviú, íntegramente controlada por él. March Delgado adquirirá un máximo de un 1,50% de las acciones, el resto serán adquiridas por la propia sociedad.
Alba está participada mayoritariamente por los accionistas del Grupo Banca March (Banca March tiene un 15%). También se encuentran entre sus accionistas Carlos March Delgado (21,4%), Juan March Delgado (20%) y otros integrantes de la familia. Cotizada desde 1986, es uno de los principales inversores institucionales de capital español.
Accionistas titulares del 94,46% del capital ya se han comprometido a votar a favor de la exclusión y a inmovilizar sus acciones, por lo que la oferta se dirigirá de forma efectiva a un máximo de 3,34 millones de acciones, representativas de un 5,54% del capital y que a precios de mercado de hoy están valoradas en 275 millones de euros. Los accionistas que han aceptado la exclusión y la inmovilización de sus acciones no acudirán a la oferta, por lo que se mantendrán como accionistas.
La oferta no estará sujeta a ninguna condición más allá de ser autorizada por la CNMV, por lo que será válida y surtirá plenos efectos cualquiera que sea el número de acciones ofrecidas. No se realizará un ejercicio de derechos de compraventa forzosa. La sociedad ha explicado que ha tomado esta decisión por la “baja liquidez” de las acciones de Alba en el mercado bursátil. En lo que va de 2024, la media diaria negociada apenas alcanza el 0,03% del capital social.
“La condición de cotizada impone una serie de obligaciones legales que exigen una dedicación de recursos elevada para la estructura actual de Alba, sin que ello ofrezca actualmente ventajas significativas desde el punto de vista operativo o financiero para su actividad inversora”, explica la firma.
Alba ha convocado a una junta general de accionistas para el 16 de enero de 2025 con objeto de autorizar esta opa. En la convocatoria de junta ha incluido los distintos métodos de valoración por parte de Grant Thornton que, tomando como base los estados financieros consolidados a 30 de junio, ofrecen distintas estimaciones sobre los precios de las acciones.
En este análisis, se concluye que el método más adecuado para valorar a la compañía, en atención a su naturaleza, funcionamiento y objeto, es el criterio de la suma de partes, por ser el que mejor refleja el valor razonable de las acciones de Alba, por lo que el consejo de administración ha propuesto como precio para la oferta el de 84,20 euros por acción, al ser el que representa el punto medio del rango incluido en este método.
“Alba es y seguirá siendo uno de los mayores inversores institucionales de capital español y la exclusión de cotización no tendrá ningún impacto ni en su estrategia inversora futura ni en sus participadas actuales”, señaló en un comunicado. Alba es una sociedad cotizada desde el inicio de su actividad inversora en 1986, aunque su historia en Bolsa se remonta a mediados de los años 50 del siglo pasado, con el inicio de cotización de su antecesora, Cementos Alba. Alba formó parte del primer Ibex 35 a principios de los 90, pero no ha vuelto a ser integrante del índice desde 2003.