El fondo del petróleo de Noruega perdió 35.000 millones de valor en el primer trimestre
La apuesta por las grandes compañías tecnológicas ha lastrado al mayor fondo soberano del mundo
El fondo soberano de Noruega —con un tamaño de 1,5 billones de euros— registró en el primer trimestre de 2025 la mayor caída de su valoración en un año y medio. La corrección se debió principalmente a la caída del valor de las empresas tecnológicas.
Norges Bank Investment Management, el mayor propietario individual de empresas que cotizan en Bolsa del mundo, perdió un 0,6%, equivalente a 35.000 millones de dólares, en los tres primeros meses del año, según informó el jueves en un comunicado. Esta fue la mayor caída de sus inversiones desde el tercer trimestre de 2023.
El fondo, que en gran medida replica índices, perdió un 1,6% en acciones y ganó un 1,6% en renta fija. Aun así, su rendimiento fue 0,16 puntos porcentuales mejor que el índice de referencia durante el trimestre.
“El trimestre se ha visto afectado por importantes fluctuaciones del mercado”, declaró el consejero delegado del fondo Nicolai Tangen. “Nuestras inversiones en acciones tuvieron una rentabilidad negativa, impulsada en gran medida por el sector tecnológico”.
Lo peor de la reciente turbulencia de los mercados tras el fuerte aumento de aranceles del presidente estadounidense Donald Trump a principios de abril no se refleja en la evolución del primer trimestre.
El fondo tiene una gran inversión en tecnología, con Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet (matriz de Google), Amazon.com y Meta (matriz de Facebook) entre sus mayores inversiones. También posee acciones de Tesla.
Esas tenencias han generado en el pasado retornos estelares, incluido el 13% el año pasado. El fondo ha estado infraponderado en esas acciones durante aproximadamente 18 meses, dijo a los periodistas el director ejecutivo adjunto, Trond Grande.
El plan ahora es corregir la posición infraponderada en acciones estadounidenses, dijo Tangen en la conferencia de prensa.
Debido a que el fondo está impulsado principalmente por índices, esto deja poco margen para la inversión activa. Su índice de referencia lo establece el Ministerio de Finanzas de Noruega y se basa en el FTSE Global All Cap Index para acciones y los índices Bloomberg Barclays para renta fija.
El Gobierno depositó 78 mil millones de coronas (6.500 millones de dólares) en el fondo durante el trimestre. El fondo sigue un conjunto de directrices éticas, que contienen criterios para la exclusión de empresas en función de sus productos o conducta, graves violaciones de los derechos humanos y laborales, así como su contribución a graves daños ambientales.
Además, las normas excluyen las inversiones en empresas que producen ciertas armas, como armas nucleares y bombas de racimo.
El Partido Conservador de la oposición de Noruega ha abogado por cambiar las directrices para incluir las inversiones en empresas que fabrican armas nucleares, diciendo que es ilógico restringir que el fondo de riqueza invierta en empresas como Lockheed Martin. cuando Noruega les compra productos.
El fondo posee acciones en más de 8.600 empresas a nivel mundial. El ministro de Finanzas de Noruega, Jens Stoltenberg, anunció recientemente que buscará reducir esa cifra vendiendo muchas empresas de pequeña capitalización en mercados emergentes. Dado el tamaño del fondo, estos cambios tardan en implementarse.
