Qualitas Energy: “La electricidad puede pagarse a cero durante muchos años en España”
La gestora especializada en energía sostenible lanza un plan de inversión de 10.000 millones hasta 2029
Qualitas Energy, la gestora especializada en energías renovables y con 20 años de historia, ha presentado esta mañana en Madrid su plan estratégico hasta 2029, con el que prevé movilizar unos 10.000 millones de euros. La compañía, que tiene de consejero delegado a Óscar Pérez, ha reconocido que la situación en España con los precios a cero y negativos, debido a la abundancia de la generación fotovoltaica, puede durar años. El número de gigavatios solares con conexión que no están operativos roza los 53 en España, más de los que están en funcionamiento. La gestora se dispone a sacar partido de la situación gracias a su perfil inversor de largo plazo.
Después de concluir con éxito el plan de inversión de 9.000 millones el año pasado, la nueva hoja de ruta tiene como eje central el sexto vehículo de Qualitas, lanzado a finales de 2025. Este fondo aspira a alcanzar un tamaño de 3.250 millones de euros y actualmente está en fase de captación de fondos y en periodo de inversión. La aspiración es que a ese importe se sume el procedente de otros vehículos, así como a más recursos procedentes de acreedores y otros inversores para alcanzar los 10.000 millones fijados como objetivo.
El plan estratégico se basa en dos pilares: por un lado, la adquisición y desarrollo de activos, carteras y compañías de pequeño y mediano tamaño, con foco en su consolidación y reducción de riesgos; y, por otro, una estrategia de private equity centrada en el crecimiento a través de operaciones corporativas o de plataforma de mayor tamaño.
Preguntado sobre la situación del mercado en España, Óscar Pérez ha señalado que habían salido del país y que ahora se disponen a analizar oportunidades. La solución para el exceso de potencia instalada, que ha provocado que los precios a diversas horas del día se sitúen en negativo, se basa en la hibridación, principalmente con baterías. “Esto va a permitir gestionar la entrega de la energía eléctrica al cliente en las horas nocturnas, que es cuando la necesitan. No solamente mientras hay sol, sino también por la noche", ha señalado el CEO de Qualitas. Ha dejado, sin embargo, un aviso a navegantes: “Ahora no se firman contratos de compraventa de energía a largo plazo (PPA, por sus siglas en inglés), porque no hay contraparte para un contrato de energía con curva solar, ya que el precio puede ser cero durante muchos años”.
Como resolución de ese problema, los directivos de Qualitas Energy han apuntado hacia Chile: “Esto pasó hace ocho años en ese país, y la solución es darle más flexibilidad al sistema y a la capacidad de generación. Se almacena energía solar con las baterías y se intenta cambiar o desplazar la curva de producción“, ha subrayado.
Íñigo Olaguíbel, presidente ejecutivo de la gestora, ha explicado que cuentan con la ventaja de invertir a largo plazo, pensando que van a ser los propietarios del activo para siempre. “Cuando tienes una visión a largo plazo muy clara, eres capaz de hacer una estrategia de reducción de riesgos para dejar el activo completamente aislado de las situaciones geopolíticas a largo plazo o que le afecten de forma muy pequeña”, ha subrayado.
En paralelo, Qualitas Energy continuará aumentando su exposición a tecnologías que favorecen la flexibilidad del sistema, como el gas natural renovable o biometano y el almacenamiento en baterías. Desde el punto de vista geográfico, Europa seguirá siendo el foco principal de la compañía, aunque mantendrá la capacidad de destinar hasta un tercio de los compromisos totales a países de la OCDE fuera de la Unión Europea y de Reino Unido.
En este nuevo periodo, y de forma simultánea a Qualitas Energy Fondo VI, la compañía prevé ampliar su estrategia de crédito privado, incluyendo el posible lanzamiento de un nuevo vehículo, mientras continúa explorando una gama más amplia de instrumentos financieros para desplegar capital en la transición energética, en línea con las necesidades del mercado.
La gestora cuenta con una plantilla de más 500 personas y ha obtenido una rentabilidad anualizada superior al 15% en sus 20 años de historia, una rentabilidad que espera también rebasar en la nueva etapa de inversión. Sus directivos esperan lograrla mediante la inversión en plataformas diversificadas en mercados de energía renovable consolidados como España, Alemania, Reino Unido, Polonia y Chile. Asimismo, invertirá selectivamente en mercados más exigentes, como Estados Unidos e Italia, donde los cuellos de botella en el desarrollo de proyectos renovables generan oportunidades para el capital especializado.
Qualitas Energy estuvo a punto de comprar el 50% de la plataforma renovable Cubico con una valoración total de 7.000 millones de euros, si bien la operación no se cerró debido a discrepancias en el precio con los dueños de la compañía, los fondos de pensiones canadienses Public Sector Pension (PSP Investments) y Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP).