Acciona sopesa excluir de Bolsa su filial de energía cinco años después de la OPV
La compañía cotiza un 10% por debajo del precio fijado en julio de 2021. La compañía de los Entrecanales ha contratado a Citi y a Goldman Sachs para evaluar diferentes posibilidades sobre la filial
Acciona Energía debutó en la Bolsa en julio de 2021 a 26,73 euros por título con una valoración de 8.800 millones de euros, por encima de la capitalización de la propia matriz, que entonces se situaba en unos 7.000 millones de euros. La compañía presidida por José Manuel Entrecanales colocó un 15% de su filial en el mercado hace casi cinco años y ahora valora la posibilidad de excluirla. Ahora, cotiza un 10% por debajo del precio fijado en la Oferta Pública de Venta (OPV). La matriz vale más de 14.000 millones y la filial, algo más de la mitad: 7.800 millones.
A finales del pasado febrero, José Manuel Entrecanales, presidente de Acciona, actualizó el plan de desinversiones de su filial de renovables vigente desde 2024. Anticipó que mantendría su hoja de ruta de seguir traspasando entre 500 y 700 megavatios (MW) al año y también comunicó que había contratado a un banco de inversión para evaluar el futuro de la filial de renovables. Expansión ha publicado que los elegidos son Citi y Goldman Sachs y así lo confirman fuentes financieras a este periódico. Acciona Energía sube esta mañana un 3% y roza los 24 euros por acción.
Acciona mantiene abierto un debate interno sobre el futuro de una filial de renovables que, desde hace tiempo, presenta mayor atonía en Bolsa que la propia corporación, actualmente con la cotización en entorno de máximos. Entrecanales anunció que una posibilidad es la exclusión bursátil de Acciona Energía, aunque también señaló que tenerla como cotizada es un “valor importante”.
Así, las opciones encima de la mesa, como comentó Entrecanales hace poco más de dos meses, son excluirla de Bolsa, fusionarla con la matriz, encontrar un socio, continuar como ahora o una nueva segregación que excluya el negocio de energía de la matriz. Acciona Energía anunció también un recorte del 93% en su dividendo, aunque el impacto se limita principalmente a la propia matriz, al ser esta la propietaria de un 91,1% de la filial.
La filial verde sigue en un periodo de marcada austeridad, después de varias ventas de activos y la amenaza de una rebaja de rating por parte de las agencias de calificación. En diciembre, Fitch rebajó su perspectiva de estable a negativa, aunque le mantuvo la nota en BBB-, una calificación que implica retener el grado de inversión. El pasado 7 de mayo, Entrecanales anunció que seguirían las desinversiones de la filial, con la captación de 1.100 millones, que se sumarían a los 3.200 millones obtenidos el año pasado por el traspaso de 2.625 MW.
El objetivo de Acciona para este 2026 pasa por alcanzar un resultado bruto de explotación (ebitda) en un rango de 2.800 a 3.100 millones. De cumplirse las expectativas, la cifra estará por debajo de los 3.211 millones declarados en 2025, cuando fijó una horquilla inferior a la actual, de 2.700 a 3.000 millones. Del ebitda esperado, 1.200 millones deberían ser aportados por Acciona Energía.