Merlin invertirá 7.840 millones en la construcción de centros de datos hasta 2032
La inmobiliaria del Ibex espera triplicar sus ingresos en seis años y que el 65% de las rentas provengan de estas infraestructuras
La apuesta de Merlin Properties por los centros de datos va a cambiar en poco más de un lustro lo que es actualmente esta inmobiliaria. La compañía creada en 2014 tuvo sus comienzos con propiedades como carteras de oficinas bancarias, edificios de oficinas, centros comerciales y naves logísticas. Sin embargo, la incursión en el mundo de los data centers provocará que sus ingresos se tripliquen y que el 65% provengan de estas infraestructuras tecnológicas.
Así se recoge en el documento elaborado por esta socimi (sociedad cotizada de inversión en el mercado inmobiliario) para su junta de accionistas celebrada el miércoles. En ese informe se presenta una actualización del llamado Plan Mega de la compañía, el de edificación de los centros de datos.
Según esta última actualización, Merlin invertirá 7.840 millones de euros en las tres fases del Plan Mega hasta 2032. Para las dos primeras fases, con un coste de 614 y 2.756 millones, la socimi informa que ya cuenta con la financiación (de la última ampliación de capital y que complementa con deuda). En total, en esas tres fases, la compañía habrá construido 730 MW de capacidad tecnológica para sus clientes.
El cálculo que hace la compañía es que desde 2032 se sumen 1.150 millones en ingresos por rentas anuales de esos clientes: 97 millones en la primera etapa, 397 millones en la segunda y 656 millones por la capacidad instalada en la tercera.
Eso significará que se triplicarán los ingresos actuales de esta inmobiliaria cotizada en el Ibex 35, hasta los 1.800 millones, ya que en 2025 esas rentas fueron de 542 millones. Así, en 2032, si el negocio de centros de datos está completo y estabilizado, el 65% de la facturación provendrá de esa división (frente al 6% actual), el 20% de las oficinas (frente al 53% actual), el 8% de centros comerciales y el 7% de logística. Además, la empresa espera una rentabilidad elevada del nuevo negocio, de alrededor de 14,7% de yield (retorno) bruto en la fase III, más elevado que en sectores inmobiliarios tradicionales.
En la fase I, los centros operativos de Merlin se ubican en Getafe (Madrid), Álava y Barcelona. En la fase dos, se expanden los de Getafe y Álava, y se suman los de Tres Cantos (Madrid) y Lisboa. Para la fase III, se añade capacidad a Álava y Lisboa, además de la novedad de 150 MW en un campus en Zaragoza.
En futuras fases no definidas todavía, Navalmoral (Badajoz) podría añadir otros 1,4 GW. “Merlin está trabajando en un pipeline futuro de un total de 5,1 GW, de los cuales 2,5 GW gozan de una visibilidad relativamente alta”, se recoge en el documento.
Ampliación de 1.500 millones
En la junta, Ismael Clemente, consejero delegado de Merlin, reconoció que su plan de expansión en los centros de datos requerirá de dos nuevas ampliaciones de capital por un total de 1.500 millones, de unos 750 millones cada una, entre finales de 2027 y 2029. En marzo, la mayor socimi española, ya captó 767 millones en una ampliación por el 10% de su capital.
En el plano financiero, el directivo avanzó también que la empresa prepara una financiación sindicada por un importe de entre 1.200 y 1.500 millones, con el objetivo de refinanciar los bonos y préstamos que vencen en 2027 y 2028, de forma que la compañía tendrá todos los vencimientos de deuda cubiertos hasta 2030.
Clemente apostó por llevar en los últimos años a la inmobiliaria al campo de los centros de datos, una decisión avalada por el mercado (un ascenso del 49,1% en la valoración bursátil en los últimos 12 meses), gracias a que estas infraestructuras viven un momento de alta demanda por los servicios en la nube y la rápida expansión de la inteligencia artificial.
En línea con ese nuevo negocio, el presidente de la socimi, José Luis de Mora (dominical por el banco Santander), ensalzó la evolución operativa de la compañía en los últimos años, con especial hincapié en su estrategia de centros de datos, que considera que son un tipo de activos que ocupan una posición esencial en la cuarta revolución industrial que se está dando actualmente con la inteligencia artificial.
“Esta cuarta revolución industrial necesita capacidad de computación y los centros de datos ocupan una posición esencial, son los picos y las palas de la fiebre del oro de hoy”, argumentó De Mora. “Los que más rentabilidad sacaron a esa fiebre del oro fueron los que suministraban las herramientas, los picos y las palas necesarias para hacerlo posible, y eso es lo que aporta Merlin hoy”.