Digi impulsa su salida a Bolsa con una ampliación de capital de hasta 200 millones
La operadora rumana, que invertirá 400 millones en 2026 en España, cierra la puerta a una venta a Telefónica
Digi ha reafirmado este jueves su hoja de ruta en España con un anuncio doble: el lanzamiento de una ampliación de capital de hasta 200 millones previo a su eventual salida a Bolsa y el rechazo tajante a cualquier oferta de adquisición por parte de Telefónica. En el marco de su Capital Markets Day celebrado en Madrid, el consejero delegado del grupo, Serghei Bulgac, y el responsable de la filial en España, Marius Varzaru, han detallado los planes financieros de la compañía, que explora cotizar en el parqué español con una combinación de una oferta pública de suscripción (OPS) y una oferta pública de venta (OPV).
La operación contempla una ampliación de capital de entre 150 y 200 millones de euros a través de la emisión de nuevas acciones. Estos recursos se destinarán íntegramente a financiar los ambiciosos planes de crecimiento de Digi España, que recientemente se ha escindido del resto del grupo para operar de forma independiente. Esta estructura busca facilitar el acceso de la filial a los mercados de deuda y capitales.
Aunque la volatilidad actual por la crisis en Oriente Próximo podría ajustar el calendario, la ventana prevista para el debut bursátil se sitúa entre finales de abril y finales de mayo. Además, la dirección no descarta incluir un tramo para inversores minoristas.
Sin intención de venta
De forma paralela a su salto al parqué, Digi ha querido despejar cualquier duda sobre su continuidad como operador independiente. Ante el interés de Telefónica por consolidar su posición en el mercado nacional, Bulgac ha sido contundente: “No hay razón ninguna para vender”.
La operadora apuesta por un modelo de crecimiento orgánico que ya la ha posicionado como el cuarto operador del país, con una cuota del 13% en fibra y del 12% en telefonía móvil.
Digi prevé superar los 1.000 millones de euros de ingresos en España al cierre del presente ejercicio, tras haber alcanzado los 929 millones en 2025. Para sostener este ritmo, la firma ha anunciado una inversión de 400 millones de euros para 2026, manteniendo un capex (inversiones en bienes) recurrente por debajo del 10% de su facturación. El objetivo a largo plazo es alcanzar los 21 millones de hogares con su red de fibra para 2030 y desplegar hasta 10.000 antenas de telefonía móvil para el año 2033.
Para asegurar el éxito de su estreno bursátil, Digi cuenta con un sindicato bancario de primer nivel. Barclays, Santander y UBS actuarán como coordinadores globales de la operación, con el asesoramiento financiero de Rothschild. En un segundo nivel, entidades como BNP Paribas y Citi participarán como colocadores. En el apartado legal, la compañía está respaldada por Uría Menéndez, mientras que Linklaters asesora a los bancos participantes.
A pesar de que la filial aún “quema caja” debido a su fuerte ritmo inversor —con un resultado bruto de explotación (ebitda) anualizado de unos 200 millones—, la directiva confía en revertir esta situación y alcanzar la rentabilidad total a partir de 2029 o 2030, consolidándose como el operador con mayor crecimiento de Europa.
Cuarto operador
Varzaru ha destacado que Digi ha consolidado su posición como el cuarto operador nacional tras registrar un crecimiento histórico en su segmento móvil durante el ejercicio 2025. La compañía logró un incremento neto de 1,4 millones de líneas móviles, lo que representa su mejor cifra anual hasta la fecha. Con este impulso, ya alcanza un total de 7,3 millones de líneas activas en el mercado español.
En el ámbito de la banda ancha fija, la filial española ha alcanzado los 2,6 millones de clientes de fibra óptica tras sumar 0,63 millones de altas netas en el último año. Este avance supone también un récord histórico para la entidad, permitiéndole escalar posiciones hasta convertirse, desde septiembre de 2025, en el tercer operador por número de clientes de fibra dentro del segmento residencial en España.
Respecto al despliegue de infraestructura propia, la operadora cuenta actualmente con 700 antenas de telefonía móvil operativas en el territorio nacional. El calendario de despliegue ratificado por la dirección establece un plan de expansión ambicioso que prevé el encendido de 5.000 antenas antes de que finalice 2028 y las citadas 10.000 estaciones base operativas de cara al año 2030.
Los directivos han enfatizado que estos resultados operativos han situado a Digi como el operador de telecomunicaciones con mayor ritmo de crecimiento en ingresos de toda Europa. En términos financieros, la operadora cerró el ejercicio 2025 con unos ingresos de 929 millones de euros, lo que supone un incremento del 19% respecto a los resultados del año anterior. Asimismo, la rentabilidad del negocio se vio reflejada en un ebitda ajustado por arrendamientos operativos de 175 millones de euros. No obstante, el grupo entró en pérdidas (-33 millones de euros) debido a ese esfuerzo inversor en España.