La dueña de Burger King en España roza los 1.500 millones de deuda en pleno plan de expansión
Restaurant Brands Europe incrementó sus pasivos bancarios y los vinculados a arrendamientos por el fuerte crecimiento de la red
Restaurant Brands Europe, la compañía de restauración propietaria del negocio de Burger King, Tim Hortons y Popeyes en España, finalizó en 2024 un nuevo año de expansión acercándose a una deuda total de 1.500 millones de euros, la cifra más elevada desde que en 2021 su mayoría accionarial fuese adquirida por el fondo Cinven.
En concreto, Restaurant Brands concluyó el pasado ejercicio con una deuda total de 1.448 millones de euros, cantidad que representa un crecimiento del 10% respecto al año anterior, como muestran las cuentas consolidadas que ha depositado en el Registro Mercantil. La deuda neta, que resta al pasivo total las deudas por cobrar de Restaurant Brands, se situó en 965 millones al cierre del año, un 2,2% más.
Como viene siendo habitual desde la adquisición, Restaurant Brands tiene la mayor parte de su pasivo contraído con su principal accionista, un total de 896 millones, casi el 62% del total.
Sin embargo, y a diferencia de ejercicios anteriores, no fue esta partida la que mayor incremento experimentó. De hecho, redujo ligeramente la deuda total con Cinven, casi un 1%, tras reestructurar el pasivo con el fondo.
Como muestran las cuentas, Restaurant Brands firmó con este un nuevo préstamo sénior a largo plazo (TLB1) por un total de 360 millones, que sustituyó a dos líneas de financiación anteriores, una de menor rango y otra de tipo revolving, por esa misma cantidad. Ese nuevo crédito lo fusionó al ya existente por 538 millones, también de rango TLB1, resultando en una deuda total con Cinven de 889 millones, con una mejora de los márgenes, según se explica desde la compañía de restauración.
Por el contrario, los mayores saltos se observan en la deuda con entidades financieras, y sobre todo, en la vinculada a los arrendamientos. En la primera, el incremento anual supera el 80%, hasta los 84,7 millones. Desde Restaurant Brands se reconoce un mayor uso de las líneas de financiación bancaria “por haber obtenido mejores condiciones financieras” que la línea revolving que tenía abierta con Cinven, de 58 millones y que reembolsó en su totalidad. La dueña de Burger King vuelve de esta forma a apostar por la financiación bancaria tras cancelar, en 2022, todo su pasivo con entidades financieras. “La deuda disponible se seguirá utilizando para financiar expansión en España, Portugal e Italia tanto en Burger King como Popeyes”, indica la compañía.
En cuanto a los pasivos por arrendamientos, estos alcanzaron una cifra récord de 415,6 millones, con un incremento anual del 26,3% respecto a 2023, lo que la compañía vincula al crecimiento de su red de restaurantes. Restaurant Brands acabó 2024 con una red de 1.052 restaurantes propios, 147 más que en el año anterior. De ellos, 864 se situaban en España, sumando los de Burger King, Popeye’s y Tim Hortons, 122 más de los que tenía al acabar 2023.
Si se suman restaurantes propios y franquiciados, la red total de Restaurant Brands en España, Portugal, y desde el año pasado Italia, alcanza los 1.359 locales, 89 más. En los últimos años, la compañía ha apostado por la absorción de restaurantes franquiciados, lo que explica que este tipo de locales hayan reducido su número en 58 unidades en el último año. El crecimiento de la red ha sido exponencial en los últimos años. Desde 2020, Restaurant Brands ha doblado el tamaño de la misma.
Algo que ha tenido un efecto directo en su cifra de ventas consolidada. Esta fue de 1.331 millones de euros en 2024, un 12% más respecto al ejercicio anterior, y casi el triple que en 2020, gracias también a una política de crecimiento inorgánico, sobre todo en Portugal. El ebitda fue de 291 millones, con un alza anual del 14%, y el resultado neto arrojó una pérdida de dos millones de euros, cinco veces menos. Es su mejor resultado desde que Cinven controla el 57% del grupo. La compañía mira ahora los 2.000 millones en ventas como gran objetivo. Esta nombró como consejero delegado a Borja Hernández de Alba el pasado mes de enero, relevando en el puesto a Luis Hérault, que apenas se mantuvo un año en el puesto.
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