España prepara la emisión de un bono sindicado a 15 años

Se trata de la tercera operación sindicada en lo que va de año

Los emisores públicos se están afanando en captar recursos a precios atractivos para financiar los déficits y las medidas puestas en marcha por los Gobiernos para paliar los efectos de la crisis. España no queda al margen de esta corriente. El Tesoro ha dado mandato a Barclays, BNP Paribas, Morgan Stanley, Nomura, Société Générale y Santander para emitir un bono a 15 años. Se trata de la tercera emisión sindicada que efectúa España en 2021.

La primera la realizó el pasado 13 de enero y correspondió a la tradicional emisión a 10 años. Con esta operación España captó 10.000 millones al 0,114%, mínimo histórico para una sindicación a ese plazo. La demanda alcanzó los 55.000 millones.

Un mes después, el 9 de febrero, el Tesoro emitió un bono a 50 años, la segunda operación a este plazo que realiza España. La primera se remonta a 2016. En un año en el que las emisiones a largo plazo están cobrando un especial protagonismo en Europa, el organismo que dirige Carlos San Basilio adjudicó 5.000 millones en un bono con vencimiento el 31 de octubre de 2071. El cupón de esta referencia se sitúa en el 1,45% y la rentabilidad, en el 1,458%, equivalente a 13 puntos básicos por encima de la actual referencia a 50 años. Las órdenes de compra alcanzaron los 65.000 millones. La última emisión sindicada a 15 años que efectuó España fue en 2019 cuando colocó 5.000 millones al 1,86%.

En lo que va de año el Tesoro ha captado por sindicación 15.000 millones. Aunque las necesidades de financiación no son tan acuciantes como en el pasado ejercicio, a lo largo de 2021 la actividad del organismo dependiente del ministerio de Economía seguirá siendo intensa. Según las previsiones anunciadas el pasado mes de enero, en 2021 las emisiones netas alcanzarán los 110.000 millones de euros, un 4,3% menos que un año antes. Las emisiones brutas alcanzarán los 289.138 millones, una 6% más.

A cierre de marzo España había captado más de 83.000 millones en letras, bonos y obligaciones a través de emisiones. A este importe hay que sumar los 4.057 millones que llegarán el martes del fondo SURE, cuantía que eleva el volumen total a los 87.117 millones, el 30% de lo previsto para el conjunto del ejercicio. En bonos el importe adjudicado alcanzaba los 60.757 millones, el 33% del programa a medio y largo plazo. Los 26.360 millones restantes, corresponden al dinero captado vía letras.

Junto a la emisión sindicada a 15 años, el Tesoro espera colocar el este martes 7.000 millones en letras a 6 y 12 meses.