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La CNMV y el Banco de España, sobre las criptodivisas: inversiones de alto riesgo no aptas para minoristas

Ambos supervisores lanzan una advertencia sobre este activo de inversión no cubierto por el FGD ni el FGI

 Una recreación sobre los bitcóin.
Una recreación sobre los bitcóin. AFP

La CNMV y el Banco de España han decidido lanzar una advertencia sobre los riesgos que implica la inversión en criptodivisas a raíz de que en los últimos meses, numerosas criptomonedas, entre ellas Bitcoin y Ether, han experimentado elevada volatilidad en sus precios, lo cual ha sido acompañado de un "aumento significativo de la publicidad, en ocasiones agresiva, para atraer inversores".

Ya en 2018, ambos organismos supervisores advirtieron sobre el riesgo de este tipo de inversiones debido a, entre otros factores, su "extrema volatilidad, complejidad y falta de transparenciaque las convierten en una apuesta de alto riesgo", explican en un comunicado. Ambos reconocen que los criptoactivos, incluyendo las criptomonedas y la tecnología que les da soporte, pueden ser elementos que "dinamicen y modernicen el sistema financiero en los próximos años", pero para valorar su validez como alternativa de inversión o su uso como medio de pago es preciso también tener muy presentes los riesgos.

Así, CNMV y Banco de España recuerdan que no existe todavía en la Unión Europea un marco que regule los criptoactivos como el Bitcoin, y que proporcione garantías y protección similares a las aplicables a los productos financieros. "Actualmente, se está negociando a nivel europeo un Reglamento (conocido como MiCA) que tiene como objetivo establecer un marco normativo para la emisión de criptoactivos y los proveedores de servicios sobre estos", añaden.

Desde el punto de vista legal, las criptomonedas no tienen la consideración de medio de pago, no cuentan con el respaldo de un banco central u otras autoridades públicas y no están cubiertas por mecanismos de protección al cliente como el Fondo de Garantía de Depósitos o el Fondo de Garantía de Inversores, avisan CNMV y Banco de España.

Además, ambos organismos recuerdan que se trata de inversión de alto riesgo. Se estima que hay más de 7.000 criptomonedas en el mercado con características similares a las del Bitcoin. "Se trata de instrumentos complejos, que pueden no ser adecuados para pequeños ahorradores, y cuyo precio conlleva un alto componente especulativo que puede suponer incluso la pérdida total de la inversión", advierten.

Por otro lado, insisten en que existen productos derivados apalancados vinculados a criptomonedas que permiten invertir indirectamente en estos, lo que incrementa aún más su complejidad y la posibilidad de sufrir pérdidas superiores a la inversión inicial, por lo que requieren de un gran conocimiento y experiencia.

Los precios de las criptomonedas se forman en ausencia de mecanismos eficaces que impidan su manipulación, como los presentes en los mercados regulados de valores. En muchas ocasiones los precios se forman también sin información pública que los respalde, recuerdan.

Además, muchas de estas criptomonedas pueden verse carentes de la liquidez necesaria para poder deshacer una inversión sin sufrir pérdidas significativas, especialmente porque su circulación entre inversores, tanto minoristas como profesionales, es muy limitada.

Insisten que pese a que existen desde hace más de una década, la aceptación de las criptomonedas como medio de pago es aún muy limitada, lo que contrasta con otros muchos desarrollos digitales que han tenido una aceptación generalizada en mucho menos tiempo.

Es necesario recordar que no existe obligación de aceptar Bitcoin o cualquier otro criptoactivo como medio de pago de deudas u otras obligaciones. El futuro Reglamento de MiCA no prevé que esto vaya a cambiar. Además, dada su elevada volatilidad, las criptomonedas no cumplen adecuadamente las funciones de unidad de cuenta y depósito de valor.

Por otro lado, el comunicado advierte de que en muchas ocasiones, los distintos actores implicados en la emisión, custodia y comercialización de criptoactivos no se encuentran localizados en España o,en algunos casos, incluso, no es posible su localización, por lo que la resolución de cualquier conflicto podría resultar costosa y quedar fuera del ámbito de competencia de las autoridades españolas. La tecnología de registros distribuidos utilizada para la emisión de las criptomonedas conlleva riesgos específicos. Su custodia no está regulada ni supervisada.

Otro de los aspecto a tener en cuenta antes de invertir en criptomonedas es la pérdida o robo de las claves privadas puede suponer la pérdida de las criptomonedas, sin posibilidad de recuperarlas. Este riesgo debe ser valorado antes de adquirir estos activos, tanto si se gestiona personalmente el monedero, como si su custodia se deja en manos de terceros.

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