Energía

Naturgy y Sonatrach formalizan la compra del 34% de Medgaz a Mubadala

La operación, por la que el grupo español tendrá el 49%, valora el gasoducto en 1.300 millones

Francisco Reynés, presidente de Naturgy.
Francisco Reynés, presidente de Naturgy.

Naturgy ha cerrado hoy la compra del 34% del Medgaz al fondo soberano de Abu Dabi Mubadala, tras la cual, la sociedad que explota el gasoducto pasará a ser propiedad exclusiva de Naturgy (con el 49%) y de la argelina Sonatrach (51%). Según indicó Naturgy en una nota de prensa, la operación le permite “transformar su participación del 14,95% en Medgaz en una participación estratégica que le permitirá el control conjunto de la sociedad, junto con Sonatrach”.

La transacción valora así el 100% del capital de Medgaz en 1.300 millones de euros con un enterprise value de aproximadamente 1.900 millones de euros, equivalente a 6.9x el Ebitda esperado en 2021, que incluye el programa de ampliación de 2 bcm (mil millones de metros cúbicos de gas) de la capacidad actual del tubo, que aumentará la capacidad en un 25% hasta los 10 bcm de volumen y estará operativo en 2021. Se espera que Medgaz reparta dividendos por encima de los 130 millones de euros anuales a partir de 2021.

Como ya avanzó al mercado Naturgy, esta adquiere este 34% a través de un vehículo (SPV), para el que la compañía ya ha suscrito un acuerdo con BlackRock’s Global Energy & Power Infrastructure Fund (GEPIF) por el que este adquirirá un 50% al mismo precio acordado para la compra del paquete de Mubadala. Originalmente, las acciones eran propiedad de Cepsa, en la que el fondo emiratí tiene el control.

Naturgy avanza en paralelo para formalizar esta segunda transacción y espera concluirla en el tercer trimestre de este año. Esta operación en su conjunto no supondrá salida de caja para Naturgy, preservando, por tanto, su liquidez.

“En su conjunto es una operación muy atractiva para Naturgy, tanto por tratarse de un activo de infraestructuras estratégico, donde incrementamos nuestra posición de control notablemente, como por los términos financieros alcanzados en el acuerdo, que cumplen con nuestros criterios de generación de valor para el accionista”, ha señalado a travésde ua nota de prensa el presidente de Naturgy, Francisco Reynés.

La operación refuerza además la alianza estratégica de Naturgy con Sonatrach. La energetica estatal argelina es el primer proveedor de gas a España y es a su vez el cuarto accionista de Naturgy, con una participación del 4%.

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