Altadis provisiona 407 millones más por el deterioro de su filial marroquí

Ya ha provisionado 1.075 millones sobre un coste de 1.673 millones

Ganó 117 millones en el año 2017, un 45% menos, pese a vender el 10% de Logista

Proceso de fabricación de tabaco en Altadis
Proceso de fabricación de tabaco en Altadis

Altadis, la tabaquera española filial de Imperial Tobacco y fabricante de marcas como Fortuna, Nobel o Ducados, cerró su ejercicio 2017, finalizado el 30 de septiembre del año pasado, con un beneficio de 117 millones de euros, una reducción del 45% respecto al año anterior. Los ingresos se elevaron a 472 millones, un 4% menos.

La profunda caída del beneficio tiene su explicación en la provisión por deterioro de la participación en su filial marroquí, Société Marocaine des Tabacs, por una cuantía de 406,8 millones de euros. Altadis adquirió la tabaquera estatal de Marruecos, entonces Régie des Tabacs Marocains, en 2003. Entonces, se hizo con el 80% de la misma por algo más de 1.200 millones de euros. Culminó la adquisición del 100% en 2006, y el coste total se elevó a 1.673 millones de euros.

Desde entonces, Altadis ha acumulado provisiones por deterioro en esta filial por 1.075 millones, el 64% de lo que pagó por ella. La última vez que lo hizo fue en el ejercicio 2015, por valor de 103,5 millones. En sus cuentas de 2017 Altadis también refleja la disminución de 90 millones de euros de la participación en Logista, de la que vendió un 10% a cambio de 252,2 millones. Un ingreso con el que tampoco consiguió remontar su ganancia del ejercicio.

Un 40% menos de negocio en siete años

Caída. Los hábitos de consumo en torno al tabaco han supuesto todo un reto para las compañías del sector, que ven cómo el volumen de consumo cada vez es menor. Lo sabe bien Altadis, que entre 2010 y 2017 ha visto reducidos sus ingresos en un 40%: de 808 millones a los 472 del ejercicio 2017, último con las cuentas depositadas en el Registro Mercantil. El de 2017 es el cuarto ejercicio consecutivo en el que ve mermadas sus ventas.

La venta de paquetes accionariales de Logista ha sido una fuente recurrente de financiación para Altadis. La compañía logística pasó a formar parte de Imperial Tobacco como parte de la compra de Altadis, pero esta desinvertido en la misma de forma paulatina, aunque con mayor intensidad en el último año. Hasta septiembre de 2017, Imperial Brands conservaba el 70% del capital de Logista, un porcentaje que se ha reducido al 50,01% durante 2018. En julio de este año, Altadis sacó al mercado un paquete de acciones equivalente al 9,99% de Logista, por un importe de 265 millones de euros, a razón de 20 euros por título, por encima de los 252 millones que el holding obtuvo en el ejercicio 2017 por el 10% de la compañía. Estas cuantías van destinadas a su fondo de maniobra, negativo en 1.177 millones de euros.

No es la única desinversión con la que Altadis ha hecho caja. Como se refleja en sus últimas cuentas, en octubre del año pasado vendió acciones equivalentes al 4% del capital social de Imperial Tobacco por 600 millones. Además, durante el año pasado vendió un terreno de su propiedad en Tarragona.

Con respecto a la evolución de sus ventas, Altadis explica la reducción de las mismas por “la moderada caída de volúmenes” experimentada en el mercado español durante el año pasado. Durante el mismo, la tabaquera vendió 11 millones de cigarrillos rubios y 2.128 millones de cigarrillos negros, lo que le permitió disfrutar de una cuota de mercado en España del 26,3% en la primera categoría y del 85,6% en la segunda. Altadis también vendió el 26% del tabaco de liar que se compró en España durante el año pasado, 1.469 toneladas.

En su estrategia de ­futuro, Altadis apuesta por “maximizar el gran potencial de su cartera de marcas”, en especial las que ­denomina “prioritarias”, como West, y JPS, “sin olvidar las otras dos grandes marcas de la compañía en España, como son Fortuna y Nobel”.

Normas