Pequeños valores y grandes tecnológicas de EE UU, las apuestas de los fondos de Bolsa más rentables

Wall Street es la sede de los mejores fondos de Bolsa de 2018, con ganancias del 20% En España, los fondos más rentables logran el 10% gracias a invertir fuera del Ibex

En un semestre complicado en los mercados y para los grandes índices, los gestores especializados en Bolsa española han tenido que mirar más allá del Ibex y descubrir las joyas del continuo para que sus fondos brillen. Así, los vehículos especializados en pequeñas cotizadas y aquellos donde este tipo de valores pesan más son los que quedan en los primeros puestos del ranking. Un proceso que ya inició en 2017 el Santander Small Caps, que se coronó como el mejor fondo de Bolsa española del año.

Gesconsult Renta Variable. Se trata del mejor fondo de renta variable española en lo que va de año, según datos de VDOS. Sube desde enero más de un 10%, con Cellnex como único valor del Ibex entre sus mayores posiciones. En ellas destacan CIE Automotive, Europac (en pleno proceso de opa de la británica DS Smith), Dominion y la socimi Lar.

Mediolanum Small & Mid Caps España. Este fondo, que consigue revalorizarse un 10% en el año, apuesta por las constructoras, con FCC y Sacyr como su primera y cuarta opción, ponderadas con un 3,89% y un 3,12% en la cartera. También invierte en CAF (3,84%) y Liberbank, con un 3,62%. La apuesta por el sector financiero se completa con la aseguradora Catalana Occidente, a la que dedica un 3,1% de su cartera.

Trea Iberian Equity. Igual que el anterior, está cogestionado por Alfonso de Gregorio y Lola Jaquotot, de Trea Asset Management. En el año, este fondo sube casi un 8% gracias a su preferencia por las constructoras FCC (que repite como la mayor apuesta, con alzas del 25% en el año) y ACS. También repite CAF como segunda posición, junto con Repsol (3,18%) y CIE (3,09%). El que gestionan para Cajamar tiene idéntica distribución.

Magallanes Iberian Equity. Es uno de los fondos estrella español. Sube un 8% en el año, una rentabilidad que se eleva a un 13% anualizado en los últimos tres años. El castigo al sector automovilístico por la guerra comercial ha sido visto por la gestora como una oportunidad y les ha llevado a optar por Gestamp, que se convierte en su mayor apuesta. Una entrada en momentos bajos similar a la que realizaron en Inditex tras la corrección de febrero, que ahora es su cuarto valor en cartera. Destaca también su elección por el mercado portugués con el holding Semapa y la operadora NOS.

Los fondos internacionales más rentables

En un momento de planicie absoluta en los mercados europeos, Wall Street encadena su décimo año de alzas sin fin. En este caso, apoyada en los gigantes tecnológicos –los conocidos como FANG (Facebook, Amazon, Netflix y Google)– cuyas subidas se mantienen firmes, a pesar de la corrección registrada en las últimas semanas desencadenada por Facebook y Twitter.

Fondos internacionales. Alcanzan una rentabilidad anual que supera el 20%, según VDOS. Son fondos de Privil­Edge, Edgewood y Morgan Stanley enfocados en Bolsa internacional, largo plazo y compañías de gran capitalización. Ligeramente por detrás se quedan vehículos de Franklin Templeton y Axa. En todos sus carteras los gigantes tecnológicos juegan un papel muy relevante, pero también dejan espacio a compañías del sector financiero (Visa o Mastercard) o turístico (Booking, Union Pacific).

Fondos nacionales. La banca española, que habitualmente suele quedarse atrás en rentabilidad en los fondos frente a algunas gestoras independientes, consigue salvar el semestre gracias a sus vehículos especializados en Bolsa estadounidense y en los sectores tecnológicos. Por ejemplo, CaixaBank (el Comunicaciones Estándar es el mejor fondo español del año), Caja Rural, Kutxabank y BBVA consiguen colocar productos especializados en tecnología y Bolsa de EE UU en el top ten de fondos españoles de Morningstar. Se cuelan también los de Mutua Madrileña o GVC Gaesco.

Bolsa europea. La renta variable europea ha ofrecido este semestre menos alicientes que Wall Street. Por ello, el 60% de los fondos de Bolsa europea están en pérdidas, según Morningstar. De entre los mejores destaca el español Valentum (gestionado hasta ahora por Gesiuris y que se acaba de constituir en gestora), cuyas mayores apuestas están en la tecnológica española Dominion, la fintech sueca Flow Traders o el banco portugués BPI. Tan solo enseñas del lujo como LVMH han atraído a los mejores fondos estadounidenses.