Inversión

Estas son las apuestas de los mejores fondos en la Bolsa española

Cie, CAF o Catalana Occidente son los preferidos entre los valores medianos

Telefónica, Inditex y la banca completan las apuestas de estos vehículos

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Los grandes fondos se frotan las manos con la Bolsa española. Para aprovechar el rebote del 11% del Ibex en el año, han apostado por la diversificación. Por un lado, conservan sus posiciones en grandes valores, mientras que dan cabida a pequeñas y medianas empresas del continuo con alta rentabilidad. De los 10 fondos de la renta variable española calificados por Morningstar con cinco estrellas, en todos están presentes tanto los blue chips (Telefónica, la banca o Inditex) como los midcaps (donde sobresalen Cie o CAF). Y, atendiendo a sus cinco principales posiciones, menos de la mitad se decanta solo por los grandes.

Un lugar donde la banca desempeña un papel preponderante. Seis de los 10 fondos analizados no quisieron dejar escapar las subidas del sector bancario e incluyeron en su cartera al menos un representante. Por encima de todos destaca el peso de Santander en Bankinter Bolsa España, que alcanza el 12%, le sigue a gran distancia BBVA, con el 5,12% y CaixaBank (4,97%). Este banco es el más repetido (en seis de 10 fondos), seguido de Santander (cuatro) y Bankia (Bestinver Bolsa, Bankinter Bolsa España, Gesconsult Renta Variable y Renta 4 Bolsa).

El director de renta variable de Bestinver, Ricardo Cañete, señaló en la presentación trimestral de la gestora que la fusión de Bankia con BMN le permitirá reducir los costes y superada la dependencia del negocio hipotecario, la venta de nuevos productos será puesta en valor por el mercado.

En un tercer escalón estarían Bankinter y BBVA, presentes en tres. Mientras Sabadell reduce su participación a dos (Santander Acciones Españolas y Gesconsult RV). La lista la cierra Popular. La entidad protagonista de los últimos meses, despierta desconfianza entre los inversores particulares e institucionales por igual.A pesar de que el valor está sumido en la volatilidad y es diana de las posiciones bajistas, el fondo Santander Bolsa Española no duda en incluirlo en su cartera. Eso sí, su peso cayó del 3% que registraba a cierre de marzo de 2016 al 1,74% en que finalizó el primer trimestre de 2017.

Además de la banca, en los fondos que según Morningstar baten a la media de los de su sector en los últimos tres años también hay cabida para otros grandes valores. Telefónica e Inditex están presentes en cinco y seis, respectivamente. Otra posición destacada es la de Grifols, cuya alza en Bolsa del 33% en lo que va de año ha atraído a ocho de los mejores fondos. Es el valor más repetido.

Más allá del Ibex, la estrategia de Renta 4 está en apostar por la diversificación a través de valores pequeños y medianos. Su cartera se divide en 38 compañías y la más relevante es Ferrovial con el 6,05%. El peso de las midcaps en esta decena de fondos es, de media, cercana al 30%. En casos como el fondo de Gesconsult los valores medios superan la mitad de sus posiciones y llegan al 58%. Este es el segundo vehículo de inversión más diversificado, con 35 posiciones. Su mayor apuesta es Europac, con un 7,19% del total.

Otros valores financieros ocupan aquí un papel preponderante. La aseguradora Catalana Occidente se cuela entre los preferidos de cinco fondos, que aprovechan una revalorización en Bolsa de más del 16% en lo que va de año. Corporación Financiera Alba (que sube un 20% en 2017) está presente en cinco.

Uno de los clásicos alicientes para invertir en midcaps son los atractivos que ofrecen compañías industriales de producción de bienes de consumo. Un claro ejemplo es el fabricante de componentes del automóvil CIE Automotive. Una joya para siete de los fondos estrella que han aprovechado una revalorización de sus títulos de casi el 8% en el año. Sin embargo, el buen desempeño en Bolsa no es condición sine qua non para que los gestores mantengan sus posiciones en ellas a la espera de réditos futuros. Es el caso de CAF, que con su caída del 4,28% en Bolsa en 2017 no hace huir a los inversores. Está presente en cinco fondos.

Salidas a Bolsa

El buen momento que vive la renta variable ha sido el empujón que necesitan las empresas para dar su salto al parqué. En el primer trimestre Prosegur Cash y Neinor debutaron en Bolsa y en abril fue el turno de Gestamp. Estas compañías empiezan a abrirse camino en las carteras de los mejores fondos, aunque a un ritmo muy lento. De los 10 vehículos analizados, solo el gestionado por Bankinter apuesta por Neinor, con un peso muy reducido (0,24%). De las salidas a Bolsa de 2016, Dominion (4 fondos) y Parques Reunidos (1) son las firmas seleccionadas.

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