El Ibex avanza un 0,74% tras chocar contra los 10.700
Continúa la remontada en la Bolsa y el Ibex se acerca al nivel al que cotizaba antes de la reunión del BCE celebrada la semana pasada, aunque empieza a mostrar síntomas de fatiga. El rebote del viernes tiene continuidad en la sesión de hoy, sin razones concretas para los ascensos, pues el día ha carecido de referencias. El selectivo español, que ha llegado a subir un 1,5% en algún momento de la sesión, cierra con un ascenso del 0,74% hasta los 10.645,7 puntos una jornada en la que ha ido de más a menos. La apertura alcista de Wall Street impulsó las subidas en Europa, pero poco después las dudas han asaltado a los inversores y han cruzado el Atlántico hasta el Viejo Continente, llevando incluso al FTSE Mib italiano a terreno negativo.
Pese al rebote de hoy en el Ibex, existe un cambio de percepción en el mercado sobre el devenir de las Bolsas en los próximos meses, por lo que los expertos aconsejan cautela. Desde el departamento de análisis de Bankinter explican que “no hay razones suficientes para vender, pero ya hoy no nos atreveríamos a afirmar con rotundidad, como hace unos días, que cualquier retroceso es una oportunidad para comprar más abajo. Lo más probable es que, simplemente, las Bolsas se paren durante un tiempo y luego les cueste volver a avanzar”.
La semana llega poco cargada de cifras macroeconómicas. Hoy, las conocidas en Europa vuelven a dibujar un gris panorama, aunque no frenan el rebote bursátil. El índice Sentix de sentimiento del inversor en la zona euro cae este mes hasta los -13,7 puntos, frente a los -9,8 de septiembre, un deterioro mayor del esperado por el mercado y en mínimos de más de un año. El apartado de expectativas cae hasta su peor nivel desde septiembre de 2012. También se ha conocido otro mal dato de actividad, en este caso la caída del 5,7% de los pedidos industriales en Alemania el mes pasado, mucho peor que el 2,5% de descenso augurado por los analistas. Mientras, una información de The Wall Street Journal indicaba que la Comisión Europea podría rechazar los presupuestos de Francia para 2015 por el exceso de déficit que prevén. Pese a ello, la Bolsa gala cierra hoy con un alza del 0,12%. El viernes, la agencia de calificación de riesgos S&P revisará el rating del país presidido por François Hollande.
Además, esta semana comienza la temporada de presentación de resultados del tercer trimestre en EE UU con las cuentas de Alcoa, que se conocerán el miércoles. José Luis Martínez Campuzano, estratega jefe de Citi, considera que “el deterioro en las perspectivas de resultados esperados para el tercer trimestre hace sin duda al S&P más susceptible de sorpresas positivas una vez que comience el periodo de resultados por la caída de las estimaciones”. Desde Link Securities explican que “a partir de ese momento los inversores pasarán a centrarse en los resultados empresariales para así comprobar hasta qué puntos los distintos escenarios macroeconómicos a los que se enfrentan las economías desarrolladas están impactando en los mismos”.
Entre resultados corporativos y datos macroeconómicos, queda de fondo el desencanto de los inversores con la reunión mensual del BCE celebrada la semana pasada, que sigue dando que hablar. Jens Weidmann, presidente del Bundesbank, ha criticado los riesgos que puede implicar la compra de ABS y cédulas hipotecarias por parte del BCE en una entrevista publicada el domingo por la revista Focus. “Los riesgos de crédito tomados por los bancos privados se transferirían al banco central y, por lo tanto, a los contribuyentes sin obtener nada a cambio. Esto va en contra de un principio básico fundamental en la economía de mercado: quienes obtienen beneficio por algo, también deberían afrontar las pérdidas si tiene un mal rendimiento”, afirmó Weidmann, quien recordó que la crisis financiera global ha demostrado lo peligroso que es abandonar este principio. Hoy, el Ministerio de Economía germano ha anunciado que monitorizará la aplicación del plan de compra de ABS. Estas críticas abiertas a las últimas medidas adoptadas por el BCE remarcan las discrepancias internas en el Consejo de Gobierno del banco central, del que Weidmann forma parte, algo que podría alejar aún más la opción de un programa de compra de deuda soberana.
Los bancos centrales mantienen esta semana su cupo de protagonismo porque mañana se reunirá el Banco de Japón, el miércoles se publicarán las actas de la última reunión de la Reserva Federal estadounidense (Fed, por sus siglas en inglés) y el jueves se celebrará el encuentro del Banco de Inglaterra. Estos dos últimos son los organismos centrales de los que antes esperan los inversores una subida tipos de interés.
Por otro lado, la sesión de hoy es de resaca electoral en Brasil y deja alzas del entorno del 5% en el Bovespa, principal índice bursátil de aquel país, tras la primera ronda de las elecciones presidenciales. Aunque Dilma Roussef ha ganado la primera vuelta de las elecciones, los inversores observan que la distancia entre ella y su rival Aecio Neves es menor de lo que auguraban las encuestas. Los inversores entienden que un cambio de Gobierno permitiría que Brasil realizara reformas que, hasta ahora, no se han aplicado en el país sudamericano. De ahí que se “celebre” el resultado de la primera vuelta de las elecciones. En las últimas jornadas, la Bolsa brasileña y el real cayeron con fuerza por los sondeos que otorgaban una victoria holgada a Roussef, escenario que ahora no se ve tan claro y añade posibilidades a una victoria del reformista candidato opositor. Otros expertos, sin embargo, auguran más volatilidad hasta la segunda vuelta del 26 de octubre. El real brasileño se aprecia hoy en torno a un 2% frente al dólar.
Menos movimientos refleja el euro, que frena hoy su depreciación en el mercado de divisas, aunque levemente, y repunta hasta los 1,257 dólares, en zona de mínimos desde septiembre de 2012.
En el mercado secundario de deuda, el interés del bono español a diez años desciende hasta el 2,14%, con la prima de riesgo en los 123 puntos básicos. Hoy se ha conocido que el volumen de deuda pública española en manos de inversiones extranjeros marcó en agosto un nuevo máximo histórico.