Reducen el peso de la deuda un 50% en 2013
Rafael del Pino, presidente de Ferrovial
Rafael del Pino, presidente de Ferrovial

Las Sicav de la familia Del Pino elevan un 80% su exposición a la Bolsa

Las tres sociedades de inversión colectiva de la familia Del Pino (Allocation, Chart y Keeper) aumentaron su patrimonio casi un 8% hasta los 580,5 millones de euros. Obtuvieron en 2013 una rentabilidad media un 7%, lo que supone un ligero descenso con respecto al 8,5% del año anterior. La composición de las carteras ha sufrido cambios significativos en el año.

Destaca un fuerte trasvase de las posiciones de renta fija hacia la renta variable. La apuesta por la deuda, tanto soberana como corporativa, se ha reducido en un 50% mientras que la de la Bolsa ha crecido un 80%.

Estos movimientos han ido produciéndose de manera progresiva y la tendencia parece que irá a más. “Si se mantiene la mejoría de los resultados corporativos y de las proyecciones de estimaciones para 2014, esto va a provocar una rotación hacia la Renta Variable desde la Renta Fija”, apuntan los gestores de los vehículos en el informe del segundo semestre de 2013.

La que registró un mejor comportamiento en el total del año fue Keeper, que pese a contar con la inversión menos voluminosa de los tres vehículos, 16,9 millones, registró un rendimiento de 13,7%. La exposición a la renta variable española de este vehículo, calificado con el rango más alto de riesgo, creció un 84% en términos anuales. A las apuestas por Enagás y Telefónica, que aumentaron un 18% y un 16% respectivamente, hay que añadir valores nuevos como Gas Natural (1,3 millones de inversión) y Técnicas Reunidas (768.000 euros).

La inversión exterior, otra de las partidas que creció este año en el conjunto de las tres Sicav (un 14,6% más hasta los 400 millones de euros) perdió peso, sin embargo, en Keeper. Pese a la caída ( del 11%), las compras en los mercados internacionales suponen más de un tercio de la inversión total del vehículo. Todos sus movimientos exteriores se concentran en la renta variable. Destacan las posiciones en Roche Holding AG-Genus (2 millones) y AXA (2,3 millones). En cuanto a su participación en fondos de inversión sobresalen los 3,5 millones en Aberdeen Asset Management.

La segunda Sicav de la familia del Pino por rendimiento es Chart. Obtuvo un 5,5% de rentabilidad para un patrimonio que aumentó ligeramente en el año (6%) hasta los 250 millones. La tendencia indicada de ganar posiciones en la Bolsa es aquí meridiana. Los 3,3 millones en renta variable española son una inversión nueva concentrada en acciones y derechos de Repsol. En cuanto a la renta fija, deshizo la mayoría de sus posiciones en deuda de la Comunidad de Madrid y la Xunta de Galicia .

La tercera Sicav, Allocation, obtuvo un 3,1% para un patrimonio de 307 millones. También amplió su apuesta por la renta variable. Un 16% más hasta los 6,8 millones. En la Bolsa española, sus apuestas son Sabadell (2,8 millones) y Telefónica (3,9 millones). En cuanto a la renta variable internacional destacan Union Pacific y Schlumberger Limited.

Redujo, sin embargo, sus posiciones en fondos de inversión, un 30% menos, y en depósitos, un 50%.