Los seis valores estrella de Deutsche para 2014

Deutsche Bank se suma al consenso de firmas y elige la renta variable como el activo con mayor potencial para el conjunto del año. Y dentro de ellas la Bolsa de los países periféricos acumula los retornos más atractivos.

Lo sucedido en el mercado en las primeras sesiones de enero, que no es más que una continuación del rally que viven las plazas europeas desde el mes de septiembre, seguirá marcando el paso en los próximos meses. Así, y de acuerdo a las estimaciones que maneja la casa de análisis, el Ibex podría concluir el año en los 11.500 puntos. Es decir, después de haber subido un 21,4% en 2013, la Bolsa española sigue teniendo recorrido, desoyendo los rumores que apuntan a la posibilidad de que el Ibex esté caro. Diego Jiménez-Albarracín, responsable de renta variable del centro de inversiones de Deutsche Bank España, cree que las subidas registradas por el selectivo español han respondido a la mejora de la percepción de España, la caída de la prima de riesgo y a la entrada de los fondos extranjeros y de particulares en el mercado. Para que el Ibex suba el 16% esperado por la entidad es necesaria una mejora de las estimaciones de las empresas.

Las apuestas de Jiménez-Albarracín para el sacar provecho del rally bursátil en España se fundamentan en tres ideas: la elección de empresas con una exposición global, es decir que al menos el 70% de su negocio se concentre fuera de España, valores que hayan quedado rezagados en la tendencia alcista que acompaña el mercado desde el verano y la selección de compañías líderes en su sector. Siguiendo estas premisas Deutsche se decanta por Abertis, Amadeus, AcelorMittal, Gas Natural, Ferrovial e Inditex.

Abertis: la compañía conjuga una de las características fundamentales que rigen la inversión de Deutsche en cotizadas españolas. La empresa cuenta con presencia en América Latina y Brasil que sirve de apoyo a la evolución del negocio en España y Francia. Además de la diversificación, Abertis mantiene una política de dividendos atractiva que de cara a los inversores más conservadores puede ejercer un efecto llamada. Después de subir un 43% en el conjunto de 2013, el 57% de los expertos consultados por Bloomberg aconseja mantener, mientras que el 23% se decanta por comprar frente a un 20% que recomienda vender.

Amadeus: el negocio de nicho de Amadeus y su diversificación de las áreas de negocio más allá de la distribución son las principales armas con las cuenta la compañía que en 2013 se anotó un 66%. A pesar de esta fuerte revalorización los expertos siguen viéndole potencial. El 57% de los analistas consultados por Bloomberg recomienda comprar frente al 32% que se decanta por vender.

ArcelorMittal: si el año pasado la caída de la demanda lastró las cuentas de la compañía, en los próximos meses la evolución de su negocio se invertirá. El mayor crecimiento de EE UU y la presencia de la compañía en los países con fuerte crecimiento de su economía servirán de catalizador para impulsar a sus títulos.

Gas Natural: Deutsche considera que la menor penalización de la empresa frente a sus competidoras más directas como Iberdrola permitirá a la energética registrar importantes subidas. Esto unido a la rentabilidad por dividendo del 4,75% que estipula Bloomberg son los principales atractivos.

Ferrovial: su posición de liderazgo, la internacionalización y diversificación de sus negocios e ingresos, la visibilidad de resultados, su solidez financiera y los esfuerzos por compensar la fidelidad del accionista por medio de la retribución constituyen la clave de su éxito. La empresa ha sabido adaptarse a las nuevas necesidades y ha pasado de ser una constructora local a convertirse en uno de los principales grupos mundiales de infraestructuras con presencia en más de 15 países.

Inditex: la compañía, cuyos títulos supera los 110 euros por acción y que en 2013 subieron 16,4%, es el mejor representante de los blue chips en las apuestas de Deustche para este año. Su internacionalización, el ritmo de apertura de nuevos locales y el crecimiento del comercio online se convierten en la piedra angular para próximas revalorizaciones.