Los esfuerzos de Italia no bastan

Italia ha vivido un antes y un después desde que Mario Monti tomara las riendas del país a finales de 2011. Las duras reformas emprendidas, los recortes y las subidas de impuestos han transmitido una imagen de seriedad que ha logrado el respeto del mercado. La prima de riesgo italiana se ha alejado de los niveles que le acercaban al precipicio el pasado ejercicio cuando llegó a superar los 550 puntos básicos. Hoy el diferencial está en los 340, pero el resultado de la subasta de deuda ayer dejó claro que el Gobierno de Monti no se puede dormir pese al rechazo que genera la reforma laboral. Italia emitió 8.000 millones en bonos a cinco y diez años a menor tipo y con demanda alta. Pese a todo, el resultado generó inquietud, porque pagó más a 10 años de lo que lo que marcaban los precios en el secundario. Un aviso.