Deuda pública

La tensión griega obliga al Tesoro a colocar deuda más cara

Vende bonos por valor de 4.074 millones de euros con una fuerte demanda por parte de los inversores

El Tesoro colocó 4.074 millones de euros ayer en tres emisiones con vencimiento en 2015 y 2019. El recrudecimiento de la crisis soberana se sintió en el coste de emisión pero la mayor tensión que se vivió ayer en los mercados no mermó la demanda.

Gracias al interés suscitado -las peticiones alcanzaron los 11.692 millones-, el Tesoro logró captar algo más del máximo establecido, cuyo objetivo se había situado entre los 3.000 y 4.000 millones. El propio ministro de Economía, Luis de Guindos, defendió en el Congreso que la demanda obtenida refleja la confianza en la economía española.

Diferente fue el efecto en los precios pagados, superiores a los de emisiones anteriores, lo que revela que el Estado no es inmune a las turbulencias. Y es que la prima de riesgo escaló hasta los 377 puntos básicos antes de la subasta para cerrar en 346. Un repunte que pasó factura.

El tipo medio en la referencia con vencimiento en julio de 2015 se fijó en el 3,32%, lo que supone un incremento desde el 2,86% que se pagó por una emisión similar a principios de mes. El marginal quedó en el 3,47%, un aumento desde el 2,989% anterior. El grado de cobertura de la colocación, sin embargo, mejoró al pasar a 2,19 veces desde 1,63. En este plazo, el Tesoro colocó 2.268 millones tras recibir peticiones por 4.977 millones.

La emisión con vencimiento en enero de 2015 se fijó a un tipo medio del 2,966% y un marginal del 2,96%, colocación que se compara con la emisión a tres años del pasado agosto que quedó en un marginal del 5,05% pero entonces la prima estaba disparada. Obtuvo una demanda de 3.203 millones de euros pero el Tesoro terminó adjudicando 733 millones En cuanto a la emisión a casi ocho años, con vencimiento en octubre de 2019, el Tesoro pagó un tipo medio del 4,83% frente al 4,541% anterior. El marginal quedó en el 4,89% frente al 4,643% anterior. En esta referencia adjudicó 1.073 millones tras recibir solicitudes por 3.512 y la demanda también superó a la obtenida en la emisión anterior. La ratio de cobertura pasó a 3,27 veces desde 2,01.

La subasta del Tesoro se produce tan solo dos días después de la gira mundial iniciada en Londres por el ministro de Economía, Luis de Guindos, para explicar a los inversores las reformas aprobadas. Una colocación que llegó también un día después de que la agencia de calificación Moody's rebajara el rating de ocho comunidades autónomas.

En lo que va de año, el Tesoro ha emitido ya el 34,2% de las emisiones brutas a largo plazo previstas para este año.