La banca devuelve el optimismo a las Bolsas
Los planes para recapitalizar la banca europea han dado aire a los mercados. El Ibex gana el 2,95% en la semana.
Ha sido una semana que ha ido de menos a más. Las dos primeras jornadas aventuraban una nueva racha pésima para las Bolsas, pero en las tres siguientes la situación se enderezó, y mucho. La recuperación se ha producido ante la posibilidad de un acuerdo coordinado para recapitalizar la banca europea. También ha ayudado las expectativas renovadas sobre un tercer programa de impulso a la economía estadounidense (Q3) y la disposición del FMI para comprar deuda europea. El BCE optó por no bajar tipos, pero ha adoptado nuevas medidas de liquidez con el objetivo de evitar un colapso en el sistema financiero.
El Ibex ha obtenido una revalorización del 2,95% en la semana. En la sesión del viernes el selectivo español destacó sobre el resto de los índices europeos con un ascenso del 1,08%. La fusión entre Banco Popular y Pastor animó el sector financiero y a la Bolsa en sí misma. La operación ha colocado a Banco de Valencia como el mejor valor de la semana con un alza del 11,6%.
El cómputo también es positivo para el Dax y el Cac, que han avanzado el 3,2% y 3,8%. En Wall Street, el Dow Jones y el S&P han mejorado el 1,74% y 2,12%. El buen dato de empleo de EE UU, que superó las expectativas del mercado, ayudó en buena parte a los mercados europeos. El S&P, sin embargo, cayó el viernes el 0,82%.
El Ibex está siguiendo un ritmo mejor que otros índices. El 12 de septiembre, día que marcó mínimo anual, el selectivo acumulaba unas pérdidas en 2011 del 22,5%. Al cierre del viernes, se habían reducido al 11%. En contra, el Dax y el Cac acarrean descensos del 18%.
No obstante, aún quedan muchos frentes abiertos, entre ellos Grecia, que no recibirá el último tramo del primer programa de ayuda hasta el próximo noviembre. El Gobierno heleno ha confirmado que no tendrá problemas hasta entonces.
Los inversores perciben menos riesgo
Las Bolsas se han relajado y los inversores también. Las primas de riesgo se han moderado en la última semana alejándose en la mayoría de los casos de la zona de máximos. Así ha ocurrido con el diferencial de deuda española sobre la alemana, que ha pasado de los 325 a los 296 puntos básicos. Es el nivel más bajo al que ha cotizado en el último mes.Al tiempo, la rentabilidad del bono a 10 años ha caído por primera vez desde agosto por debajo del 5%. El viernes cerró en 4,988%.Grecia, sin embargo, sigue teniendo en vilo a los mercados. La prima de riesgo se incrementó la última semana de 2.079 a 2.153 puntos básicos. Aún queda lejos del máximo histórico instalado por encima del 2.300.El Tesoro español ha pasado con muy buen resultado las últimas emisiones de deuda. El pasado jueves el erario colocó 4.498 millones de euros, el máximo previsto, a un coste inferior a las adjudicaciones anteriores. Además, los ratios de cobertura continúan siendo elevados, cercanos o por encima de las dos veces.Sin embargo, habrá que ver la próxima semana cómo se toman los inversores la rebaja de calificación de España en dos escalones por parte de Fitch. La decisión de la agencia se conoció al cierre de las Bolsas europeas. El recorte se produce por el agravamiento de la crisis en la zona euro y las dificultades presupuestarias en las comunidades autónomas. Fitch también bajó el rating de Italia.
Protagonistas
Banco de ValenciaEs la entidad más pequeña del sector financiero. El viernes cerró con una capitalización de 426 millones. La fusión anunciada entre Popular y Pastor disparó la cotización del banco valenciano un 12,34%, la subida más alta que registra en una sesión desde julio de 2010. El valor tiene muy poca liquidez en el mercado.BanestoFue el segundo del sector en sumar mayor ascenso: 3,55%. Y lo más importante, ha conseguido salir del mínimo anual al que cotizaba. El valor de Banesto ha perdido en Bolsa el 24% en lo que va de año, y los analistas están muy divididos en cuanto a su recuperación. El próximo martes presenta resultados.BankinterLas compras también entraron en Bankinter, que concluyó el viernes con una revalorización del 2,96% y en cinco jornadas gana el 5,20%. El banco mantiene la racha alcista iniciada a finales de septiembre, de tal forma que en las dos últimas semanas el precio de las acciones ha subido el 17,11%.CaixabankEl viernes sumó una revalorización del 2,26% en la que era su tercera sesión consecutiva de ganancias. CaixaBank cotizaba en los niveles más bajos de hace más de un año y desde julio pasado, momento en que se estrenó como nueva entidad en la Bolsa, el valor se ha depreciado más del 30%.