Las Bolsas frenan a la espera de buenas noticias en Europa
Los mercados se tomaron un respiro después de dos sesiones de alzas. A la espera de nuevos estímulos, como podría ser un recorte de tipos en Europa y la aprobación de la reforma del fondo de rescate, el Ibex recortó el 0,61%. En el trimestre las pérdidas llegan al 18% en el mercado español.
Alto en el camino. Las Bolsas vivieron ayer una sesión apática, como hacía tiempo que no se veía. Tras la recuperación de las últimas sesiones, aupada por la confianza de una solución cercana a la crisis en Grecia y bajo la expectativa de que el BCE recorte los tipos de interés la próxima semana, los mercados se han quedado a la espera de nuevos estímulos.
Las ganancias y las pérdidas alternaron durante toda la jornada, sin ser en ningún sentido sobresalientes. El número de compradores y vendedores fue reducido, y en el caso del mercado español hicieron operaciones por importe discreto, de 2.120 millones de euros.
El Ibex bajó el 0,61%, con una diferencia entre el nivel más alto y más bajo de 261 puntos, un 3%. El selectivo ha perdido la cota de los 8.500 puntos. La firma de análisis técnico Noesis considera como resistencias importantes al alza los 8.655 y 8.800 puntos, y como principales soportes en la caída, primero los 8.312 puntos, y después los 8.043.
Finlandia dio el visto bueno ayer al fondo de rescate y se espera que el Parlamento alemán lo haga hoy
El ánimo se repartió por igual en el resto de los mercados europeos. El Euro Stoxx bajó el 0,80%, e índices como el Dax, el Cac, el Footsie, el 0,89%, 0,92% y 1,44%, respectivamente. El comportamiento sectorial fue muy equilibrado, y la mayoría recortó parte del terreno recuperado en las sesiones anteriores. Por ejemplo, el bancario y el de servicios financieros cedieron el 1,68% y 4,1%, pero en la semana llevaban ganado el 11% y 6%.
El mercado de deuda sigue dando señales de confianza. La prima de riesgo española ha pasado desde los 358 puntos básicos del pasado día 12 a los 307 de ayer. El diferencial de la deuda griega sobre la alemana ha pasado en este periodo de 2.180,08 a 2.103,10 puntos básicos. En las últimas horas el país heleno ha pasado de las penas a las alegrías. La troika llega hoy a Atenas con el propósito de dar salida al último tramo de primer paquete de ayudas a la economía, y cuyo importe asciende a 8.000 millones de euros.
Paralelamente, los parlamentos están votando la reforma del fondo de rescate acordada el pasado 21 de julio. Finlandia lo aprobó ayer y ya son 10 países los que han dado su aprobación, entre ellos España. A Alemania le toca el turno hoy, y todo apunta a que no habrá problemas pese a las críticas vertidas. El vicepresidente del grupo de la CDU/CSU, Wolfgan Bosbach, ha explicado públicamente sus razones para rechazar el fondo de rescate. "La introducción del euro tenía como meta una unión monetaria que llevase a un acuerdo de estabilidad. Ahora vamos a grandes pasos hacia una unión de la deuda. Eso es algo que no puedo apoyar", dijo declaraciones al diario Bild.
Hay otro elemento que gira sobre el fondo de rescate y que está haciendo que las Bolsas se animen: la posibilidad de que se amplíe.
La probabilidad de que el Banco Central Europeo apruebe una bajada de tipos de interés en la reunión del próximo 6 de octubre es otro de los factores que ha jugado a favor de los mercados; algunas firmas de inversión no descartan que pueda ser hasta de 50 puntos básicos, justo los que ha incrementado la institución monetaria este año. En una entrevista concedida al Corriere della Sera, Jean Claude Trichet insistió en que es "extremadamente importante" que todas las decisiones adoptadas por los líderes europeos el pasado 21 de julio sean "plenamente implementadas para estar preparados a la hora de afrontar nuevos desafíos que pueden llegar en cualquier momento".
Precisamente los expertos alertan de que el optimismo de los últimos días puede irse al traste si las expectativas que han cotizado en los mercados no se cumplen. Lo que queda de septiembre y octubre van a seguir siendo meses decisivos para el discurrir de los mercados. Las cifras económicas y los resultados han pasado a segundo plano. Y mientras que llega la publicación del balance del tercer trimestre de las empresas cotizadas, las Bolsas continúan absortas en la crisis de deuda. El recuento desde junio hasta septiembre es bastante negativo. A falta de la sesión de hoy y de mañana, el Ibex acumula unas pérdidas del 18% en el periodo. Se trata hasta ahora del peor resultado en un trimestre desde 2002. Gran parte del descalabro obedece al descenso de los bancos. Santander y BBVA, los de mayor peso en el índice, se han dejado el 22% y 23%, y han bajado a mínimos de abril de 2009. Y eso que las ventas a corto sobre el sector bancario están prohibidas desde mediados de agosto. Ayer, la CNMV decidió prolongar la medida "hasta que las condiciones de los mercados permitan su levantamiento".
Wall Street no ha escapado de la corriente pesimista. En la última sesión el S&P perdió un 2,07%, un 1,61% restó el Dow Jones y un 2,17% el Nasdaq.
España extiende sine díe el veto a las ventas a corto sobre valores financieros
La CNMV decidió ayer prorrogar de forma indefinida la prohibición de tomar posiciones cortas, o elevar las ya abiertas, sobre una serie de 16 valores del sector financiero, que incluye a todos los bancos cotizados.Las posiciones cortas son apuestas bajistas que básicamente consisten en tomar prestado un valor, venderlo y recomprarlo luego cuando ha caído de precio para embolsarse la diferencia. Están consideradas como un factor potencialmente desestabilizador. La CNMV considera que la "situación actual de continuada inestabilidad en los mercados" desaconseja levantar la restricción. En consecuencia, el supervisor ha decidido extender la suspensión "hasta que las condiciones de los mercados permitan su levantamiento". El regulador de los mercados insiste en que esa decisión es temporal y durará "el tiempo mínimo necesario".La decisión original se tomó el 11 de agosto y fue prorrogada dos semanas después. El plazo vencía este viernes y todo el mercado esperaba el pronunciamiento del regulador.La CNMV se ha coordinado con el supervisor italiano, la Consob, que ha renovado la prohibición, pero hasta el 11 de noviembre como límite. El 11 de agosto, la medida también fue coordinada con las autoridades francesas y belgas. Pero en el caso de Bélgica la suspensión era de carácter indefinido, mientras que en Francia, con fuertes caídas en sus bancos, la resolución de agosto ya extendía la prohibición hasta el próximo 11 de noviembre.
Los resortes que mueven el mercado
Una próxima rebaja de tipos del BCE. El temor a una recaída económica que desemboque en una nueva recesión ha sacudido con fuerza a los mercados y sigue sobrevolando el parqué, a pesar del avance de los últimos días. La crisis de deuda soberana es el epicentro del problema y las esperanzas para una solución apuntan especialmente al BCE, a sus compras de bonos y, sobre todo, a una rebaja de tipos de interés que active el crecimiento, una vez que la apuesta de los gobiernos de la zona euro continúa siendo la austeridad presupuestaria. Los inversores confían en que, en su despedida de la institución, Trichet anuncie un recorte, que algunos estiman de hasta 50 puntos básicos. El precio del dinero volvería así a su mínimo histórico del 1%, desde el 1,5% actual y después de que, pese a la persistencia de la crisis, el BCE los decidiera subir en abril.Más poder para el fondo de rescate. La ampliación del Fondo de Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) de manera que los recursos actuales puedan emplearse de una manera mucho más efectiva ha servido para espolear los mercados en los últimos días. El fondo está dotado con 780.000 millones de euros en avales y garantías, aunque su capacidad efectiva de préstamos se reduce a 440.000 millones, una cuantía que no aseguraría el blindaje de la zona euro en caso de serios apuros para grandes economías como España o Italia. El propósito de la UE es que el fondo pueda apalancarse sin necesidad de que los países eleven sus garantías, lo que permitiría multiplicar por cuatro los recursos.Eurobonos, el "paso natural". José Manuel Durão Barroso hizo ayer una encendida defensa del proyecto europeo, que en su opinión pasa por los eurobonos. "Una vez que el euro esté equipado con los instrumentos para garantizar integración y disciplina, la emisión de deuda conjunta se verá como un paso natural y ventajoso para todos, con la condición de que sean bonos de estabilidad, diseñados de manera que premien a los que cumplen las reglas y castiguen a los que no lo hacen", señaló.