El 'twist' confunde a los inversores

El primero es el mal dato dado en China de PMI calculado por HSBC que baja de 49,9 a 49,4 ya claramente por debajo de la línea de contracción que es 50. Un mal aviso para la economía China, muy dependiente de las exportaciones a EEUU y Europa, que ahora mismo no pasan, precisamente, por su mejor momento. China ha sido la locomotora durante mucho tiempo y si dejan de tirar de los demás mal asunto.

El segundo gran factor bajista es la muy negativa reacción de Wall Street al comunicado de la FED de ayer.

Se dice en las crónicas oficiales que se debió a que la FED se mostró negativa sobre el estado de la economía. Pero lo dudo mucho. La FED no dijo nada que no estuviera ya totalmente descontado. La operación twist que anunció, con fuertes compras de deuda a largo plazo y ventas de la misma cantidad, de deuda a corto, para aumentar la duración de su cartera, y bajar más aún los tipos a largo también estaba más que descontada.

Más bien creo que lo que pasó es que el mercado lo ve todo muy mal, pero algunos prefirieron esperar antes de vender, a ver que hacía la FED por si daba una sorpresa que animara a los mercados (como anunciar una QE3). El milagro no se produjo y se vendió con fuerza, porque casi nadie tiene demasiadas esperanzas de mejora de la muy dura situación macro.

Veamos ahora los titulares de la apertura en España.

Según el País más del 50% del credito inmobiliario de la CAM está con morosidad

Nomura mejora el precio objetivo de Inditex de 59 a 66 euros

Alphavalue rebaja a Inditex de sobreponderar a infraponderar

BNP rebaja a Antena 3 de neutral a infraponderar

Según prensa OHL suspende salida de su filial de concesiones

367 puntos alcanza el spread de deuda española con la alemana a 10 años

Deutsche Bank rebaja a Inditex de comprar a mantener

Alphavalue sube a FCC de sobreponderar a comprar