Las posiciones cortas superan el 5% del capital en Indra, Abengoa, Bankinter y Popular

Las apuestas bajistas en valores españoles suman 2.000 millones

Las posiciones cortas (apuestas bajistas) sobre valores españoles divulgadas ayer por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) equivalen a 2.003,3 millones de euros. Al cierre de la semana pasada, los fondos especuladores estaban posicionados a la baja sobre 46 valores españoles.

El Ibex lucha por los 9.000 puntos.
El Ibex lucha por los 9.000 puntos.

Las posiciones bajistas (short selling) siguen con toda pujanza en España, representan 2003,3 millones e implican a 46 valores. Desde comenzó la crisis, los inversores que tomen posiciones cortas superiores al 0,2% del capital de un valor están obligados a comunicarlo a la CNMV. El supervisor informa de los datos agregados y, de forma pormenorizada, de aquellas posiciones que superan el 0,5%. Al cierre de la semana pasada, los valores con mayores posiciones cortas abiertas eran Indra (9,07%); Abengoa (7,75%); Bankinter (5,84%); Popular (5,42%); FCC (4,6%), BME (3,596%) y Sabadell (3,59%).

Las posiciones cortas consisten en tomar prestadas acciones de un valor determinado, venderlas y recomprarlas más tarde, cuando el precio haya caído, para embolsarse así la diferencia. La semana pasada se decidió prohibir el short selling en España, Francia, Italia y Bélgica sobre una serie de valores financieros. Esto no afecta a las posiciones ya abiertas, si bien, lo que los especuladores no pueden hacer es incrementarlas.

El sector financiero es, en términos absolutos, sobre el que más apuestas bajistas hay: 723 millones de euros. El valor sobre el que la posición bajista equivale a un mayor volumen de capital es Banco Popular, con 261,5 millones de euros. Dentro de este mismo sector, las otras dos posiciones más elevadas, siempre en términos absolutos, son Sabadell (126,4 millones) y Bankinter (112,5 millones).

Los bancos concentran el mayor riesgo, con 723 millones

Santander

Uno de los hechos llamativos es que, por primera vez, hay apuestas bajistas contra el grupo Santander. El porcentaje es mínimo, un 0,201%. Pero el gran tamaño de la entidad, hace que este pequeño saldo equivalga a más de 108 millones de euros. BBVA, en cambio, no tiene apuestas bajistas abiertas contra él. Otras empresas del sector financiero que están afectadas son Banco Valencia (1,56%), Mapfre (1,207%), Banesto (0,534%) y Pastor (0,27%).

Es significativo el caso de la tecnológica Indra. Las posiciones bajistas contra este valor ascienden a 184,4 millones. Esta compañía apenas tenía historial como valor sujeto de apuestas bajistas. Hasta la fecha, únicamente Highbridge Capital había comunicado en junio una posición equivalente al 0,507% del capital. Indra ha perdido un 19,5% desde los máximos de mayo, pero ha recuperado un 8% desde el ajuste de la semana pasada. Eso sí, la senda de la recuperación ha empezado a registrar altibajos una vez superado el nivel de 12,3 euros por acción.

El caso de Abengoa es distinto. Es un valor que figura entre las preferencias de los especuladores desde hace más de un año. Las acciones de este conglomerado industrial acumulan un retroceso superior al 24% desde los máximos de marzo pasado. Las posiciones cortas sobre Abengoa representan 127,25 millones de euros.

El tercer valor no financiero que figura en el ranking es la constructora FCC. Las posiciones abiertas contra este valor equivalen a un 4,59% de su capital. En términos absolutos, el volumen es de 105 millones de euros. La constructora estaba en una situación similar a la de Indra. Hasta el momento, solo Cazenove Capital Management había informado de una posición equivalente al 0,55%, pero en junio del año pasado. FCC retrocede un 8,4% en lo que va de año.

Tres fondos clave

La especulación bajista está capitalizada en España por tres fondos de inversión: Amber Capital, Morton Holdings y Wellington Management Company, que centran sus preferencias en el sector financiero. Amber es el más activo y acostumbra a tomar grandes posiciones en valores industriales.