El Tesoro emite 4.000 millones a 15 años de forma sindicada

Paga el 6,01%, la rentabilidad más alta desde 1997, y coloca el 72% entre inversores internacionales

El Tesoro no ha querido pasar por alto el interés que suscita la deuda española y ayer lanzó una emisión sindicada de bonos a 15 años. Emitió 4.000 millones tras recibir peticiones por más de 7.000 y lo hizo a un precio de 217 puntos básicos sobre midswaps, lo que implica una rentabilidad del 6,01%, la más alta desde 1997.

Caja Madrid, Crédit Agricole, Citi, Deutsche Bank, HSBC y Santander fueron los bancos encargados de la operación. En las colocaciones sindicadas, a diferencia de las subastas públicas, los bancos reciben las órdenes directamente de los inversores. Suelen efectuarse para dar liquidez a una nueva emisión y para ello los colocadores tratan de elegir inversores estables, a los que se ofrece una pequeña prima en cuanto a rentabilidad.

El objetivo del Tesoro pasaba por captar entre 3.000 y 5.000 millones de euros. Finalmente adjudicó 4.000 millones. Gracias al interés suscitado pudo, además, fijar el precio en la banda media de la horquilla orientativa, establecida entre los 216 y los 218 puntos básicos sobre midswaps, la referencia para este tipo de emisiones. La rentabilidad del bono a 15 años rondaba el 5,871% en el mercado secundario ayer, lo que implica que el Tesoro pagó una prima cercana a los 15 puntos básicos sobre esta referencia.

El interés de los extranjeros fue elevado. El 28% de la operación se colocó en España y el resto fuera. El Reino Unido acaparó el 28% de la oferta; seguido de Francia (12%), Alemania (8%) y Asia (6%). El 31% se adjudicó a fondos de inversión, el 7% a aseguradoras y fondos de pensiones, y el 7% a bancos centrales.

Esta es la segunda emisión sindicada que realiza el Tesoro este ejercicio. El pasado 17 de enero colocó 6.000 millones de euros a 10 años, operación por la que pagó un 5,6%, unos 220 puntos básicos por encima del midswaps.