Inyecciones de inflación

La inyección de liquidez que prepara la Fed promete salvar a Estados Unidos de la amenaza de la deflación, pero también distorsionar aún más los mercados financieros mundiales, que llevan ya dos años engullendo sin parar los continuados estímulos de los bancos centrales. Mohamed A. El-Erian, responsable ejecutivo de Pimco, la mayor gestora de renta fija del mundo, advirtió ayer de que las compras de bonos por parte de la Fed pueden desencadenar una espiral inflacionista a nivel mundial y no ser capaces de reducir el desempleo en Estados Unidos.

Pero la Fed ya ha tomado su decisión y apuesta por un alza de los precios. Ahí queda si no la colocación realizada por el Tesoro de bonos protegidos contra la inflación con una rentabilidad negativa del 0,55%. La primera en la historia.