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Análisis de valores

Los analistas en bloque invitan a comprar Jazztel

La acción cae un 4% tras la venta del presidente del 4% del capital.

Diez años le ha costado a Jazztel superar el rubor que coloreaba sus números para teñirlos de negro. Durante el segundo trimestre del año, la compañía ha alcanzado los primeros beneficios de su historia, según comunicó el lunes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En total, 0,8 millones de euros después de impuestos, obtenidos "sin tener en cuenta beneficios extraordinarios" y "sin incluir capitalización de créditos fiscales". Una cifra que contrasta con los 16 millones que perdió en dicho periodo de 2009.

La operadora de telecomunicaciones debe parte de este éxito a los 76.054 nuevos clientes de ADSL cosechados durante la primavera, con lo que suma ya 756.858, un 59% más que hace un año. Una cifra que, según sus propios cálculos, deja a Jazztel con el 7,3% del mercado de banda ancha. Estas altas, señalan desde Banco Sabadell, suponen el "60% del objetivo de captación anual" de la empresa, y consolidan al público minorista como "el motor de crecimiento" de la compañía, sin desdeñar "un aumento del 16% en mayoristas".

Jazztel supera así sus propias expectativas al ingresar 149,5 millones entre abril y junio, con un Ebitda de 21,1 millones. El hito le ha costado seis años al presidente de Jazztel, Leopoldo Fernández Pujals, quien, eso sí, le ha dado la vuelta a la tortilla en apenas un año. Entonces, el segundo trimestre de 2010 estaba señalado en los calendarios como una fecha fatídica sobre la que sobrevolaba la sombra de la quiebra. El vencimiento de 251,3 millones de euros en bonos convertibles se superó con un acuerdo para refinanciar la deuda hasta 2013, reduciéndola a 111 millones mediante una dilución de capital que perjudicó a los pequeños inversores.

Así, después de caer a 0,16 euros en enero de 2009, cada 10 acciones se agruparon en una (contrasplit) este año para mantenerse en un precio medio de 2,76 euros. Esta semana, su precio objetivo es de 2,8 euros, y 12 de 14 analistas invitan a comprar (los otros a mantener). Desde Barclays aseguran que los objetivos de la compañía, que incluyen medio millón en beneficios, son "fácilmente alcanzables".

Ayer, el presidente, y principal accionista, vendió 9,77 millones de acciones, el 4% del total, por 26,38 millones de euros (a 2,7 euros). Una colocación privada acelerada que efectuaron Barclays y Caja Madrid, tras la que Fernández Pujals sigue controlando el 15,2% de Jazztel. A raíz de ello, la cotización bajó un 4,04%, una caída que los analistas y la propia empresa calificaron de "neutra", por ser poco significativa para el volumen de la operación realizada.

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