La Bolsa Intradía

Analizando con optimismo

No hay nada como encarar el futuro con optimismo. Esa virtud parece ser que abunda entre los analistas bursátiles. Un estudio realizado por McKinsey Research y rebotado por distintos blogs financieros revela que las previsiones de crecimiento de beneficios corporativos realizadas por los analistas han errado por exceso de forma casi sistemática durante los últimos 20 años. La media de proyección de beneficios anuales esta entre el 10'% y el 12%, cuando en la práctica fue del 6%. El contraste entre expectativas y realidad se agudizó en el periodo 2004-2009; la virulencia de la crisis económica cogió a casi todo el mundo con el pie cambiado. Esto, por otra parte, no es nada nuevo. Un análisis realizado por Alexander Ljunqvist, de CERP; Christopher Malloy, de Harvad, y Felicity Martson, de la Universidad de Virginia, reveló la friolera de 15.825 modificaciones entre 2000 y 2007 en las recomendaciones de analistas en la base histórica de datos de una firma de inversión. Es decir, según cuando se consultase la base de datos, para un mismo valor y en una misma fecha, la recomendación podía pasar de compra a venta y viceversa. Para fiarse de las retrospectivas...

Sin bonos corporativos en EE UU

La crisis económica está repercutiendo en todos los segmentos de los mercados financieros y, de manera especial, en los deuda. Un ejemplo es lo que está sucediendo en las emisiones de bonos corporativos. Según los datos recopilados por Bloomberg, la jornada del martes se saldó con cero emisiones de deuda privada en EE UU. Se podría emplear como excusa el hecho de que el mercado venía de una jornada festiva, celebrada el pasado lunes. Pero el hecho es que el año pasado hubo 2.200 millones de dólares en emisiones tras la jornada posterior a la misma festividad. En Europa (también fue festivo en Londres), se captaron 1.350 millones de euros con ventas de cédulas, hace un año: 6.500 millones de euros. Todo va mejorando, pero la situación está todavía muy lejos de haberse normalizado.