Refinanciación, segunda parte

Quinto en la clasificación de préstamos con 5.357 millones, el banco británico prevé para 2010 una segunda oleada de refinanciaciones, esta vez con la consigna de postergar el vencimiento de los pagos, en el mejor de los casos, hasta 2015. "La mayoría de las empresas españolas refinanció su deuda durante 2008 y 2009. Muchas de estas operaciones consistieron en la extensión de sus vencimientos hasta dentro de tres años, dando como resultado nuevos requerimientos de refinanciación en 2011 y 2012", explica Janin Campos, director de Originación de Préstamos Sindicados de RBS. Según Campos, las empresas aprovecharan la oportunidad de refinanciar estas operaciones durante 2010 para lograr vencimientos mayores, hasta 2015, mientras los bancos parecen deseosos de volver a plazos superiores.

"Si el precio mejora, como se espera, en 2010 veremos también a algunas compañías refinanciando deuda para conseguir precios más competitivos". Este es el caso de las compañías que cerraron sus operaciones al final de 2008 o inicios de 2009, cuando el precio estaba muy por encima del actual. En renta fija, Alberto Viarengo, director de Bonos Corporativos de RBS para el sur de Europa, dice que el desarrollo del mercado de bonos corporativos es imparable y va a continuar aunque quizás no a un ritmo tan rápido como en 2009. "La incógnita será el precio de esta alternativa frente a la financiación bancaria".