Duro Felguera, un valor respaldado
Todas las firmas de análisis aconsejan comprar.
Duro Felguera sigue contando con el respaldo de los analistas. La expansión internacional de la compañía, su posición de caja neta y la visibilidad de su cartera de pedidos le llevan a acumular recomendaciones de compra, algo que no ha hecho más que aumentar tras la presentación de los resultados de los primeros nueve meses del año.
El grupo de ingeniería especializado en la ejecución de proyectos llave en mano logró un beneficio neto de 45,9 millones de euros, un 20,9% más a pesar de que sufrió una caída de ventas del 1,6%. "Pensamos que la lectura que se puede sacar de los resultados es positiva", comentaba Ibersecurities tras conocer las cuentas, firma que reiteró su consejo de compra.
Duro Felguera es un valor que despierta bastante unanimidad entre los analistas; las siete firmas que siguen la compañía aconsejan comprar. "Creemos que Duro Felguera es una excelente opción para estar expuesto a la inversión en proyectos energéticos en países emergentes, tratándose de una compañía con un sólido modelo de negocio, importantes alianzas, posición neta de caja, bajas necesidades de inversión empresarial y una rentabilidad sobre el capital invertido (ROCE) de doble dígito", explica BPI, firma que acaba de revisar la recomendación de la compañía de acumular a comprar y que ha elevado el precio objetivo que calcula para la acción a 9,5 euros desde los 8,9 que calculaba con anterioridad.
Duro Felguera es uno de los mejores valores del mercado continuo en lo que va de año. En septiembre tocó máximo anual en 7,66 euros y pese a caer el 7,8% desde entonces aún gana el 97,8% en 2009, lo que ha situado el precio de la acción en 7,06 euros. La valoración media del consenso está en 9,09 euros, según Bloomberg, lo que implica que aún tiene un recorrido potencial del 28,7%.
Otro de los atractivos que señalan los expertos es su política de dividendos. "Esperamos que la compañía ofrezca una de las rentabilidades por dividendo más atractivas del mercado, un 6,6% en 2010 y un 7,8% en 2011, tras reafirmar su política de payout del 60%", añaden desde BPI, casa que espera un incremento del Ebitda del 8% para 2009 y des 17% para 2010.
Estrategia
La compañía está pujando actualmente por proyectos por valor de 2.500 millones de euros. Se trata de proyectos de ciclo combinado en Perú, Venezuela y Reino Unido, así como otros de puertos en India.Duro Felguera ha decidido acelerar la reestructuración de su división manufacturera, que espera que represente menos de un 10% de los ingresos totales en 2012. En los nueve primeros meses supuso en 12%.