La Bolsa Intradía

El engañoso máximo histórico del precio del oro

El atractivo milenario del oro explica el que, cuando el petróleo, el gas o el cobre marcan máximo se hable de especulación, pero si lo hace el oro, se habla de inversión. Y eso se debe a que la gente compra oro, en su mayoría, para enriquecerse y, por tanto, cuanto más sube más atractivo es. Convendría tener en cuenta que la estrechez del mercado y la cada vez mayor presencia de grandes inversores a través de ETF es una bomba de relojería. Y, adicionalmente, recordar que ésta semana se batió el récord marcado por el oro en 1980, pero que si se mide en términos reales, la pérdida para quien comprase oro en el pico supera el 50%. Precisamente debido a los altos precios, a lo largo de los años 80 se invirtió en la construcción de nuevas minas de oro, lo que llevó a un exceso de demanda.

Las desventajas de la fortaleza del euro

Es una tradición, como los dulces navideños, que la fortaleza del euro traiga más de un dolor de cabeza a los responsables de las industrias exportadoras, principalmente francesas y alemanas. La novedad de esta crisis es un efecto secundario, y poco deseado, de dicha fortaleza: la debilidad relativa de las monedas europeas periféricas y el riesgo de contagio. Estos días de rebote de los mercados son días en los que la situación financiera de Letonia se ha complicado con la incapacidad del Tesoro de colocar una emisión de deuda. Y, a medida que la devaluación de la divisa local parece más verosímil, también lo es la idea de que las hipotecas generosamente concedidas por la banca sueca al ciudadano de Riga -unos 11.000 millones de dólares- entren en impago por el efecto divisa... Lo que ha redundado en relevante caída de la corona sueca. Son movimientos incapaces de mover un ápice la cotización del euro pero, debido a esa misma fortaleza, la brecha entre la europa central y la periférica se amplía cada día.