Seguros de vida, otra mina para Wall Street
La banca ha mostrado interés por titulizar estas pólizas
El peso del sector financiero en la economía (el 20% del PIB) y el riesgo que eso conlleva, tal y como se ha comprobado en la actual crisis, ha llevado a un buen número de economistas a pedir que la banca sea de nuevo "aburrida". Con operaciones y transacciones transparentes, fáciles de entender y menor riesgo que las que terminaron provocando el año pasado un colapso financiero. Pero Wall Street, aún con las heridas abiertas por la titulización de la deuda hipotecaria, está muy lejos de seguir el consejo de un Nobel como Paul Krugman. Prefiere, por el contrario, explorar nuevos caminos con el objetivo de elevar unos márgenes que no son muy abultados con el negocio tradicional.
La última moda es la titulización de los acuerdos a los que llegan aseguradoras y asegurados con respecto a los seguros de vida. Según informaba The New York Times, los banqueros quieren comprar acuerdos que cierran las entidades con sus clientes enfermos o más mayores. Se trata de que los titulares de la póliza la revendan por una cantidad determinada que depende de la expectativa de vida de cada uno. Una vez en sus carteras, estos "acuerdos en vida" se pueden convertir en titulizaciones igual que se ha hecho con las hipotecas y otros tipos de deuda.
El tercer paso es vender esos títulos a inversores que verán beneficios cuando el asegurado fallezca. Los inversores que quieran volver al mercado de las titulizaciones y de la innovación de Wall Street obtendrán más dinero cuanto antes muera el asegurado. Cuanto más tiempo pase, menos beneficios o incluso pérdidas, llegado el caso.
Al parecer, las operaciones de este tipo aún están en fase de estudio, aunque hay mucho interés por ellas. Para Wall Street puede ser una buena forma de impulsar el negocio pero los técnicos en seguros creen que, a la larga, terminará provocando precios al alza en las pólizas.
Innovación y regulación
Wall Street sigue optando por la innovación financiera y aprovechar un mercado de 26 billones de dólares en pólizas de seguros de vida, mientras que la reforma en la regulación propuesta en junio está aún por llegar. De esta cifra, se estima que unos 500.000 millones de dólares en pólizas pueden ser atractivas para el mercado de titulizaciones.
En un discurso en el Federal Hall de Nueva York, a escasos metros de la sede de la Bolsa de Nueva York, el presidente Barack Obama pidió el lunes responsabilidad y sentido común al tiempo que urgía al Congreso a aprobar la reforma de la regulación financiera que permita controles más estrictos sobre los riesgos sistémicos. En definitiva, una contención en las prácticas ante la posibilidad de que esta crisis pueda volver a repetirse.
Obama dijo que quería trabajar con la industria financiera a la hora de concretar el nuevo marco regulatorio porque no quiere acabar con la innovación en este sector. Eso si, el presidente advirtió que las formas "del pasado que nos han traído esta crisis no pueden mantenerse. Y el hecho de que hasta cierto punto algunos han mostrado una inmediata disposición a volver a ellas, subraya la necesidad de un cambio inmediato".
La cifra
26 billones de dólares es la cifra que mueve el mercado de pólizas de seguros de vida en EE UU. De ellos, 500.000 millones podrían ser titulizados.