Inditex intenta esquivar la crisis
Previsión de mejora de las ventas hasta julio.
Sin obviar que la crisis económica sigue pasando factura en sus ingresos y beneficios, algunos expertos se muestran algo más optimistas con los resultados de Inditex del segundo trimestre de este año (periodo entre mayo y julio), que se conocerán mañana miércoles, y creen que serán algo mejores que los de los tres meses anteriores (febrero-abril). En esa línea se manifiestan los expertos de Ahorro Corporación. Y para los analistas de Citi, el grupo controlado por Amancio Ortega habría obtenido unos ingresos por 4.561 millones de euros en el primer semestre, aunque el consenso del mercado apuesta por datos algo superiores: se mueve entre los 4.815 millones y los 4.830 millones. De confirmarse esta última cifra supondría una subida del 6% respecto al mismo periodo del año precedente.
Sin embargo, se espera un caída de los beneficios hasta unos 360 millones de euros, frente a los 406 millones de los seis primeros meses de 2008.
Si la comparación con el ejercicio anterior no es todavía halagüeña y tampoco se puede hablar de un giro significativo en los datos de mayo-julio, es cierto que la mejor percepción sobre esta empresa se refleja en su cotización. En lo que va de año se ha revalorizado un 24,14%, mientras que en un periodo de 12 meses es el valor que registra mejor comportamiento del Ibex, con una subida superior al 35%.
Por otro lado, Inditex es analizada en comparación y bajo el prisma del balance presentado por su competidora H&M. La cadena sueca obtuvo en los seis primeros meses de su actual ejercicio fiscal un beneficio neto de 615 millones de euros, con un retroceso del 1,6% respecto al mismo periodo del ejercicio precedente. Sin embargo, para BNP Paribas, se puede "ganar más" con Inditex que con H&M.
Del consenso de analistas consultados por Bloomberg, un 50% aconseja comprar el grupo español, un 26,47% se decanta por mantener -como Nomura- y el 23,53% restante por vender. Entre los que recomiendan adquirir están Kepler y Espirito Santo. Sin embargo, otros expertos creen que la acción habría agotado a corto-medio plazo su capacidad de revalorización.
Diversificada
¿Cuáles son las claves que pueden permitir a Inditex sortear el negativo entorno? La respuesta de los expertos en este tema es unánime: su fuerte diversificación geográfica, con presencia creciente en los mercados europeos. Pero también citan los esfuerzos por reducir costes. En esta línea el equipo de Inverseguros señala que el margen bruto habría tenido una buena evolución -año a año- por el esfuerzo realizado para recortar gastos.