Los 'hedge funds' de Bolsa sufren pérdidas récord ante la fuerte inestabilidad
Los hedge funds especializados en renta variable han padecido un fatídico mes de septiembre. De media, perdieron un 8,6%, la mayor bajada mensual, según las estadísticas recopiladas por Hedge Fund Research. Con todo, este comportamiento supera al índice MSCI World, que mide la evolución de la renta global, y que se dejó más de un 12%.
Entre los que peor comportamiento registraron están los fondos Maverick, Greenlight y The Children's Investment, pues todos ellos retrocedieron más de un 12%. 'El mal comportamiento de los fondos tendrá repercusiones en el proceso de asignación de activos', explica Taco Sieburgh Sjoerdsma, jefe de análisis de Liability Solutions. 'Esto podría suponer cambios sustanciales en las estrategias de los hedge funds', agrega.
Sin hacer distinciones en cuanto al tipo de inversión, los hedge funds se dejaron de media un 6,9%, lo que supone el peor mes para la industria desde agosto de 1998, cuando se produjo la quiebra del Long-Term Capital Management LP.
Firmaron estas fuertes pérdidas a pesar de que una buena parte de los gestores trataron de protegerse de las caídas de la renta variable elevando el porcentaje del capital en liquidez, reduciendo el apalancamiento y recortando sus apuestas al alza.
Las restricciones en las posiciones cortas -bajistas- en Estados Unidos puestas en marcha el pasado 18 de septiembre han limitado la capacidad de apostar por las caídas de los precios en el 15% de las empresas que forman parte del Standard & Poor's 500.
Por si fuera poco, los sectores de energía y materiales del índice estadounidense, que formaban parte de las apuestas alcistas de un significativo número de hedge funds, quedaron a la cola en el mes. Sufrieron caídas superiores al 12 y al 17%, respectivamente.
La fuerte volatilidad de los mercados también jugó en contra de los fondos de inversión libre. El S&P 500 sufrió pérdidas o experimentó avances superiores al 4% en seis días durante el mes de septiembre. 'Los fondos han sufrido a causa de la volatilidad, que se ha cuadruplicado, y también de la prohibición de realizar posiciones cortas', aseguró Brad Balter, socio de Balter Capital Management.
Las ventas forzadas agudizan las caídas en los parqués
Varios gestores de hedge funds se han visto obligados a reducir sus posiciones en renta variable para poder hacer frente a las solicitudes de reembolso de sus clientes. Esto tendría como consecuencia acelerar las caídas en la renta variable. Así, algunos de ellos han tomado medidas para evitar fugas de capital, como el RAB Capital, el DKR SoundShore Oasis Fund. Por su parte, el Wyser-Pratte Eurovalue ha suspendido los reembolsos. Durante el segundo trimestre, se produjeron suscripciones netas en los hedge por 4.027 millones de dólares, según los datos de Lipper.