Lafarge compra la cementera de Orascom por 8.800 millones
El grupo francés Lafarge ha adquirido la cementera egipcia Orascom Cement por 8.800 millones. La operación, por la que surge la mayor cementera del mundo, será financiada a través de 6.000 millones en deuda y la emisión de 22,5 millones de acciones, por 2.800 millones de euros, que pasan a manos de Nassef Sawiri, propietario de la firma absorbida.
El fabricante galo de materiales de construcción Lafarge ha apostado por el cemento y la diversificación geográfica al comprar la mayor cementera de Oriente Próximo y el norte de África, la egipcia Orascom Cement, por 8.800 millones de euros.
El respaldo de dos multimillonarios ha sido clave en la operación: Nassef Sawiri, primer accionista de la matriz (60%) vendedora, Orascom Construction Industries, se asegura el 11,4% del capital de Lafarge y se mantendrá durante un mínimo de diez años con un puesto en el consejo; Albert Frere, dueño del 17,4% de Lafarge a través de la sociedad de inversiones Groupe Bruxelles Lambert, ha sido el otro impulsor.
La oferta requiere un endeudamiento por 6.000 millones y la emisión de 22,5 millones de nuevas acciones a 125 euros por unidad (2.800 millones de euros), destinadas al citado Sawiri. Lafarge explicó ayer que obtiene una notable presencia en países emergentes del Mediterráneo y Oriente Medio, además de asegurar que BNP, Calyon y Morgan Stanley respaldan la financiación.
Sinergias millonarias
Ambas compañías esperan que el acuerdo se complete hacia finales del primer trimestre de 2008. Entretanto, Lafarge recibió el visto bueno del parqué con una revalorización ayer del 13,08% para sus títulos. Por su parte, el Grupo Orascom cerró con una pérdida del 4,40% en Bolsa.
La división cementera de la egipcia prevé una capacidad de producción de 35 millones de toneladas de cemento en 2008, volumen que alcanzará los 45 millones en 2010. Tras su integración en Lafarge, la gala cree que tocará los 260 millones de toneladas a finales de 2010. Su departamento financiero mantiene que el Ebitda procedente de los países emergentes debería alcanzar un 55% el próximo año y un 65% en 2010. Actualmente, Lafarge obtiene en estos mercados 4,5 de cada diez euros de beneficio bruto de explotación.
La otra derivada de la adquisición se refiere a unas sinergias que alcanzarán los 150 millones de euros al año e impactarán de forma positiva en la acción desde el primer ejercicio.
Este crecimiento por la vía de las compras ha obligado a Lafarge a rectificar sus previsiones de ingresos. El nuevo cálculo ofrece un beneficio por título de 15 euros en 2010, lo que supone casi duplicar los 7,86 euros de 2006. A la vuelta de dos años, Lafarge espera un flujo libre de caja de 3.500 millones.
Posición ofensiva en España
'La adquisición de un gran grupo egipcio por Orascom Cement representa una oportunidad decisiva para acelerar nuestra estrategia de crecimiento en el sector del cemento en los mercados emergentes', asegura Bruno Lafont, presidente de Lafarge.Pero tras las compras, vienen las desinversiones. De momento no se han especificado nombres, pero Lafarge ya se advierte que en los dos próximos años realizará ventas por valor de 1.000 millones.Orascom cuenta en España con el 50% del capital del Grupo GLA, tras hacerse con la participación de la familia Monje Tuñón a finales de 2006. Tras el desembarco, GLA diseñó un plan de inversiones por más de 500 millones en cinco años. Ayer, la compañía rechazó valorar la operación.Lafarge, por su parte, ocupa el cuarto puesto como productor de cemento en España y también ha manifestado en reiteradas ocasiones su posición compradora.