'Hay oportunidades en la Bolsa americana'
El gestor de uno de los fondos de Bolsa americana más destacados de los últimos años estuvo de visita en Madrid y desveló algunas de las claves de su buen comportamiento.
Los analistas y gestores en España prefieren las acciones europeas a las estadounidenses. ¿Qué comportamiento tendrán los índices americanos?
Nosotros somos fundamentalmente inversores bottom-up y nos concentramos en renta variable de EE UU, por lo que no empleamos mucho tiempo en los méritos relativos de los diferentes mercados mundiales. Encontramos muchas ideas interesantes en nuestros mercados que sugieren que incluso en un entorno incierto para al economía existen perspectivas de rentabilidades decentes.
En el actual escenario de volatilidad, ¿piensa que las acciones de grandes compañías batirán los retornos de las pequeñas?
Nuestro trabajo continúa encontrando las ideas más interesantes en medianas compañías, aunque es conveniente tener en cuenta que nuestra definición de mid cap es para compañías entre 5.000 y 20.000 millones de dólares, por lo que en realidad son entidades grandes.
Su fondo de Bolsa americana ha superado constantemente sus índices de referencia, ¿cuál es la estrategia?
Es un fondo que se nutre de nuestras ideas más elevadas en un proceso de selección bottom up muy acusado. Encontramos nuestras ideas en una variedad de fuentes, incluyendo reuniones con directivos y herramientas para identificar potenciales sorpresas en los resultados empresariales.
No tenemos limitaciones en cuanto a estilos de inversión y no nos fijamos demasiado en los componentes de la benchmark, ya que a menudo las mejores oportunidades están fuera, en áreas menos analizadas.
¿Cómo y hasta qué punto la experiencia en gestión alternativa de su equipo ha contribuido al buen comportamiento del fondo?
Nick Cowley y yo, los gestores de este fondo, formamos parte de un equipo que gestiona un fondo hedge multiestrategia. Este equipo mira a ideas que no son las típicas que atraerían al gestor de un fondo de inversión tradicional y así, incorporamos a menudo en nuestro portafolio de ideas sugeridas por nuestros colegas que son de algún modo diferentes a la norma.