Los expertos piden al BCE que suba ya los tipos al 3,75%

El Consejo en la Sombra del BCE, un grupo de 19 expertos reunidos por el diario alemán Handelsblatt, sugiere a la entidad presidida por Jean-Claude Trichet que eleve en un cuarto de punto los tipos de interés el próximo jueves. Ese día se reúne el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, para decidir el precio del dinero de referencia en la zona euro.

Diez de los 19 expertos apuestan por subidas, mientras el resto sugieren diferir el movimiento para más adelante. La apuesta más general es el cuarto de punto, que dejaría los tipos en el 3,75%.

Una amplia mayoría considera que, en la situación actual, no hay graves peligros inflacionistas en el horizonte de dos años vista. La apuesta por endurecer la política monetaria viene más bien de las expectativas sobre la buena salud de la economía en la zona euro: la reducción del gap de crecimiento (diferencia entre el potencial y el real) podría poner, en el futuro, presión sobre los precios como efecto de una previsible elevación de los salarios. En definitiva, la oferta estará más ajustada a la demanda, lo que puede encarecer la mano de obra y, por ende, los precios.

Aunque la mayoría que pide una subida inmediata es muy ajustada, los expertos que apuestan por no mover ficha de momento también creen que antes o después habrá que elevar los tipos. Si no reclaman ya esa elevación es por las buenas expectativas sobre inflación. Recomiendan, pues, que el BCE espere a ver si se confirman las presiones alcistas del crecimiento económico.