La reconversión de Mapfre convence al mercado
La aseguradora es el mejor valor del Ibex en el año al ganar el 14%
Los inversores han recibido la transformación de Mapfre de mutualidad en sociedad anónima y la integración de su negocio automovilístico en la cotizada con compras masivas. Tan brillante ha sido su estreno bursátil en 2007 que lidera las alzas del Ibex 35 en lo que va de año con un 14% y cotiza a precios nunca vistos. Y todo esto después de concluir el año pasado con una revalorización nada desdeñable del 22,85%.
Pero, ¿cuáles son las razones que explican esta sorprendente trayectoria? Los analistas coinciden en resaltar que, una vez admitidas a cotización las acciones de la ampliación (1.080 millones de títulos nuevos), la capitalización del grupo asegurador cobrará una nueva dimensión. Tendrá un valor bursátil superior a los 8.000 millones de euros, frente a los 4.622 millones que tenía al cierre de la sesión de ayer. Pasará, por lo tanto, a tener un tamaño similar al que actualmente tiene Acciona.
'Esta situación está dando pie a que la empresa se sitúe en el punto de mira de varios inversores que antes no se fijaban en ella debido a su pequeño tamaño', explica Alejandro Ruyra, analista especializado en el sector asegurador de Kepler Equities. Este experto recuerda que está previsto que Mapfre entre a formar parte de varios índices internacionales en un futuro inmediato, lo que 'está obligando a los fondos indiciados a comprar títulos del valor'.
Otro experto de un banco internacional advierte que el tamaño de la compañía aumentará al mismo tiempo que su free float (porcentaje del capital que cotiza libremente en bolsa) seguirá siendo muy reducido. La Fundación Mapfre se quedará con aproximadamente el 71% del capital una vez realizada la ampliación y, aunque reducirá este porcentaje, mantendrá al menos el control del 51% del accionariado. La cuenta está clara: más demanda de títulos con poca liquidez, por lo que está claro que la cotización lo tiene que notar'.
En cualquier caso, el precio de Mapfre supera las valoraciones objetivas de los principales expertos del sector. Ahorro Corporación es la más magnánima al asignarle un valor de 3,5 euros por título, mientras que el precio medio se sitúa en 3,316 euros, según Bloomberg.