Las familias deben 550.000 millones en hipotecas
La deuda de los hogares españoles con garantía hipotecaria alcanzó en octubre 551.715 millones de euros, después de crecer un 20,8% interanual, según los datos del Banco de España. Con todo, se trata de la menor subida en cuatro años.
Las familias españolas siguen endeudándose a gran escala para la adquisición de vivienda. Según los datos difundidos ayer por el Banco de España, la deuda acumulada con entidades de crédito con garantía hipotecaria alcanzó en octubre los 551.715 millones de euros, después de crecer un 20,8% en tasa interanual. Con ser todavía muy elevado, este incremento es el menos pronunciado de los últimos cuatro años.
La subida de tipos de interés decretada por el Banco Central Europeo (la financiación se ha encarecido un 50% en el último año, pasando los tipos de referencia del 2% al 3,5%) empieza a dejarse notar de forma modestas en el ritmo de petición de préstamos.
El Banco de España ha advertido en varios de sus comunicados sobre los riesgos de un exceso de endeudamiento familiar. Los préstamos garantizados mediante hipoteca suponen el 73% de los tres cuartos de billón de euros que deben las familias españolas.
Ligero aumento del ahorro
Pero la modesta moderación del incremento de las hipotecas no parece ser el único efecto que produzcan las subidas de tipos en las familias. El informe sobre consumo y economía familiar presentado ayer por Caixa Catalunya incluye una mejora en la tasa de ahorro. Según el estudio, los hogares destinarán el año que viene el 9,7% de su renta bruta disponible al ahorro. Ese porcentaje supone un incremento de seis décimas frente a los valores de 2005 y el previsto para este año. El incremento esperado en la tasa de ahorro alcanzará el año que viene el 15,6%.
También para 2007, y siempre según Caixa Catalunya, el consumo privado reducirá su avance interanual al 3,3% de la renta familiar, desde el 4,2% de 2005 y el 3,6% estimado para 2006. Los autores del estudio sitúan las razones de fondo en un 'reajuste de la economía, parcialmente vinculado a los efectos del alza de los tipos de interés y del petróleo producido durante la primera mitad de 2006 y que han afectado a la confianza de los hogares'.
Sin embargo, esta reducción del aumento del consumo será moderada debido a que existen varios factores que actúan a favor de su expansión: un mercado laboral que 'mantendrá su fortaleza y dinamismo durante los próximos años'; una progresión de la renta disponible; y una continuidad en el crecimiento de la riqueza de los hogares, tanto por la mejora de la bolsa, como por el mantenimiento de la acumulación de capital inmobiliario.
El informe asegura que la base de la expansión del consumo continuará siendo la fuerte progresión de la ocupación. Las previsiones para 2006 son de 776.300 nuevos puestos de trabajo, lo que representa un avance del 4,1% interanual de la ocupación. En 2007 se moderará ligeramente hasta los 750.000, con una variación interanual del 3,8%.
En cuanto a la renta disponible de los hogares, Caixa Catalunya prevé un crecimiento interanual en torno al 7% en los dos próximos años gracias al aumento de los ingresos procedentes del excedente bruto de explotación de los empresarios individuales (alrededor del 8% interanual), el aumento de las remuneraciones salariales (6%) y las transferencias procedentes del sector público, que avanzarían a tasas superiores al 6% interanual en 2006 y 2007.
Endeudamiento comparado
El impresionante boom vivido por el mercado inmobiliario español en los últimos años ha llevado aparejado un recurso a la financiación ajena por parte de las familias igualmente pronunciado. Aun así, la comparación con algunos países de la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico) relativiza la dimensión del problema. Según datos de la aseguradora de crédito Euler Hermes, las familias españolas acumulan deudas equivalentes al 110% de su renta bruta disponible. Una cifra claramente superior a la registrada en Francia (63%) e Italia (43%). Sin embargo, la mayor economía de la Unión Europea, Alemania, presenta un nivel de endeudamiento familiar similar al español (107% de la renta bruta disponible). Y España sigue quedando por debajo de los niveles de Estados Unidos (124%), Japón (120%) o el Reino Unido (145%). Donde España sale peor parada en las comparaciones es en el ritmo de crecimiento de los precios de la vivienda y en su relación con los ingresos por habitante: 10,4 veces, frente a 6,7 en Francia o 6,4 en EE UU.