Grupo Santander, una buena opción para un inversor medio
Después de que durante los primeros meses del año los títulos del Grupo Santander hayan dejado atrás la revalorización conseguida desde el 1 de enero, el valor se mantiene en las principales carteras de las principales sociedades de valores como uno de los más seguros del mercado. Según afirmó el presidente de la entidad, Emilio Botín, en la Junta General de Accionistas celebrada durante el pasado fin de semana, las expectativas de beneficios para 2006 alcanzan los 7.000 millones de euros, una cifra un 12, 5% superior a la obtenida el año pasado. A pesar de que el Santander está siendo ligeramente castigado en bolsa ha caído casi un 5% en 2006- y sus competidores se están revalorizando en porcentajes superiores al banco de Botín, las positivas perspectivas de futuro siguen aportando confianza a los inversores.
Sin embargo, según David Cabeza, analista de Renta 4, una de las principales razones por las cuales el parqué continúa castigando ligeramente los títulos del Grupo Santander es ¢la percepción, por parte del mercado, de que la entidad va a continuar realizando adquisiciones a corto/medio plazo¢. A pesar de que el Santander ha comprado en los últimos años Banesto, el grupo portugués Totta, una participación en el Royal Bank of Scotland, el brasileño Banespa y el británico Abbey, Botín volvió a recordar a sus accionistas que su objetivo ¢no es crecer por crecer¢ y señaló que sólo realizarán adquisiciones ¢que creen valor para nuestros accionistas".
De la misma opinión es el analista de Renta 4, que no cree que se vayan a producir más compras por parte de la entidad a corto plazo. ¢Desde el punto de vista de la recomendación¢, afirma Cabeza, ¢creemos que es un buen momento para entrar en el valor. La rentabilidad por dividendo es muy elevada (+4,5%) y la previsión de crecimiento de los beneficios para los próximos años es tanto visible como superior a la de sus competidores, por lo que en conjunto nuestra opinión es que el Grupo Santander ofrece un interesante perfil inversión/riesgo¢.
El precio objetivo por título, según el experto de Renta 4, estaría en la franja de 12,5-13 euros las acciones del Santander cerraron ayer a 10,79 euros, revalorizándose un 1,6% durante la jornada. A pesar de todo, Cabeza no niega que, además de las posibles adquisiciones, existan otros riesgos, como la volatilidad en que está inmersa Latinoamérica donde también se encuentra presente el grupo- que puede terminar provocando un impacto negativo en la valoración de las acciones. A pesar de todo, el analista cree que ¢los factores de riesgo ya han sido tenidos en cuenta y descontados por los mercados, al igual que las estimaciones anunciadas por Botín¢.
En definitiva, Cabeza ve el momento actual como ¢una clara oportunidad para tomar posiciones en el Grupo Santander, en una cartera diversificada, para un inversor a corto-medio plazo¢, a pesar de que ¢tampoco son descartables correcciones en los mercados¢. Según Cabeza, la diversificación del mercado el Grupo Santander se encuentra presente tanto en España como en Reino Unido y América del Sur-, hace el valor aún más atractivo, ya que ¢los tres negocios pueden arrojar crecimientos significativos por diferentes motivos¢.