Índice de actividad española

Continúa el crecimiento robusto de la construcción

Los nuevos datos publicados de Contabilidad Nacional del primer trimestre de 2005 muestran que la inversión en construcción continúa exhibiendo un crecimiento bastante elevado. Ha aumentado en el trimestre un 6,1%, lo que supone seis décimas más que el crecimiento registrado en el conjunto del año pasado. Además, la evolución reciente de algunos de sus indicadores mensuales mejora ligeramente. Con todo, la inversión en construcción parece haber frenado la pérdida de ritmo que registró en el segundo tramo del año pasado. Para el primer tramo del año prevemos que la inversión en construcción se mantenga creciendo en torno al 6% y que sufra una desaceleración en el segundo tramo del año, en el que sus ritmos de crecimiento rondarían el 5 y 5,5%. El consumo aparente de cemento ha registrado en el mes de abril un fuerte incremento interanual del 16%, aunque, descontando el efecto Pascua el dato es tan sólo ligeramente mejor de lo esperado. En cualquier caso, la tendencia del indicador muestra una tenue aceleración. En consecuencia, nuestra previsión para 2005 se traduce en un aumento ligeramente superior al 4,0%, mientras que el año pasado fue de un 3,9%.

En cuanto al número de visados de nueva vivienda el último dato registrado, correspondiente al mes de marzo, ha supuesto una caída del 2,4%, el cual, habiendo tenido en cuenta el efecto pascua, es levemente inferior a nuestra previsión. Los dos meses anteriores los registros estuvieron en línea con lo esperado. El primer trimestre de 2005 su tendencia mantiene las características de los últimos meses: crecimientos positivos, pero desacelerándose.