Inditex cotiza con descuento
Los analistas de Safei consideran que Inditex cotiza con 'fuerte descuento' respecto a su valoración y reiteran su recomendación de sobreponderar el valor. Safei valora los títulos de la compañía textil en 25,7 euros por acción, lo que implica un potencial del 12,76% con respecto al precio al que cerraron la semana. Las recientes noticias de posibles cambios en la estructura de la compañía (José María Castellano deja su puesto como consejero delegado para ocupar la vicepresidencia ejecutiva y Juan Carlos Rodríguez dimite como director general) abren un nuevo horizonte dentro de la cúpula directiva de Inditex.
'La creación de nuevas direcciones generales, entendemos que enfocadas al crecimiento geográfico y por divisiones, sería la base del crecimiento de la compañía, que ya ha manifestado su intención de duplicar su tamaño en los próximo cinco años', explican los analistas. 'Estos cambios en la estructura podrían convertirse en el catalizador demandado por el mercado a lo largo de los tres últimos trimestres. En este sentido, creemos que el cambio en la estructura de la compañía debería estar acompañado con una presentación estratégica', añaden.
Inditex introdujo el ejercicio pasado el concepto de dividendo extraordinario dentro de la partida de retribución al accionista, un concepto que parece haberse puesto de moda en el mercado en los últimos meses. 'En el caso de Inditex que mantiene un pay out parte de los beneficios que se destinan al pago de dividendos superior al 30%, frente a la media sectorial que es del 65%, aumentaría sustancialmente el atractivo sobre la compañía', según Safei.
Los cambios en la dirección, posible motor de la acción, según los expertos
Dentro del plan de retribución al accionista, Inditex espera situar el pay out en el 40% en el año 2008. 'No obstante, y como consecuencia de la alta generación de caja, nosotros esperamos que esta cantidad pueda ser mantenida durante el periodo mediante la aplicación de un dividendo extraordinario'. Desde Safei tampoco destacan que la compañía textil aplique un programa de recompra de acciones.