El euro cae un 3,7% en las cinco últimas sesiones frente al dólar
Los inversores han dado la espalda al euro después del fuerte tirón que experimentó en el último tramo de 2004. En cuestión de cinco sesiones la moneda única ha pasado de cotizar en cotas históricas de 1,366 dólares a tocar 1,3155.
Persiste la tendencia bajista del euro. La moneda única cayó ayer hasta 1,3155 dólares después de sufrir el quinto retroceso consecutivo, un comportamiento no visto desde octubre de 2003.
En las últimas cinco sesiones el euro se ha depreciado un 3,4%. Los expertos, sin embargo, consideran que los fundamentales económicos no han variado y apuntan que el elevado déficit de Estados Unidos continuará presionando al billete verde como viene ocurriendo en los últimos tres años. El recorte, por tanto, se interpreta por tanto más como una corrección que como un cambio de tendencia.
Los datos de empleo de diciembre que se publicarán en Estados Unidos hoy serán una importante referencia que seguirán los inversores para decidir si continúan apostando por el dólar. El consenso prevé que EE UU anuncie la creación de 175.000 puestos de trabajo en diciembre, según datos recopilados por Bloomberg. Las estimaciones también apuntan a una tasa de paro del 5,4%.
La moneda única tocó máximo histórico de 1,366 dólares la última semana de 2004
El mercado prevé datos positivos hoy que respalden la fortaleza de la economía y pocos inversores quisieron apostar en contra del dólar. Así, la decepción que causaron las peticiones semanales de subsidio de desempleo publicadas ayer -alcanzaron 364.000 frente a 331.000 previstas- apenas incidieron en la buena evolución del dólar.
Los analistas comentan que sorpresas positivas en los datos de hoyayudarán a dar continuidad a la tendencia bajista del euro, especialmente si fomentan la expectativa de próximas subidas de tipos de interés, una percepción acrecentada en el mercado esta semana tras la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal.
En el escrito la autoridad monetaria mostró preocupación por la inflación y dejó entrever que las tasas actuales son demasiado bajas, palabras que se han interpretado en el mercado como un cambio de sesgo en la política monetaria que apunta a subidas de tipos algo más agresivas que lo previsto en un principio. Tipos de interés más elevados en EE UU favorecen al billete verde ya que aumentan el atractivo de la región como lugar de inversión, especialmente si la brecha respecto al precio del dinero en Europa aumenta significativamente. Con los tipos de interés en Estados Unidos al 2,25% y al 2% en la zona euro el diferencial aún es pequeño, aunque a medida que aumente puede facilitar un cambio de tendencia del dólar. Entretanto, el elevado déficit fiscal y por cuenta corriente de EE UU seguirán presionando el dólar a la baja.
Cae la rentabilidad de la deuda
La rentabilidad de la deuda sí se vio presionada a la baja ayer por el aumento mayor de lo previsto de peticiones semanales de subsidio de desempleo en EE UU.Los datos de empleo de diciembre hoy serán la verdadera clave, ya que las peticiones semanales se han podido ver distorsionadas por los ajustes que ha propiciado los empleos temporales del periodo vacacional de Navidad.La rentabilidad del bono a 10 años cayó al 4,25X% frente al 4,291% al que cotizaba el martes. El bono a dos años, por su parte, subió el xxx%, lo que situó la rentabilidad en el XXx%.El miedo a la inflación expresado por la Reserva Federal en las actas de su última reunión han impacto poco la evolución de la deuda. El martes las rentabilidades subieron aunque los avances han sido moderados y no reflejan un gran temor a subidas de tipos agresivas por parte de los inversores.
Tirón de las exportadoras
El fuerte retroceso del euro ayudó a dar impulso de las empresas exportadoras europeas en la sesión de ayer. La automoción (+1%) fue el sector más beneficiado aunque otras compañías como EADS (+2,9%) o SAP (+1,9%) también protagonizaron las ganancias.Las exportaciones representan una quinta parte de economía europea, una cantidad dos veces superior a lo que aporta este sector en Estados Unidos, por lo que el crecimiento de la región se ha visto presionado por la fortaleza del euro.Empresas como Volkswagen se han visto obligadas a recortar costes para hacer frente al impacto que supuso la apreciación del 7,6% que experimentó el euro el pasado ejercicio.Los recientes recortes de la moneda única, por tanto, se reciben con alivio en el mercado ante la expectativa de que faciliten el crecimiento de beneficios empresariales.