El riesgo de la renta fija emergente da frutos

La buena marcha de los fondos que invierten en renta fija de países emergentes les ha permitido alcanzar una rentabilidad del 7,69% en lo que ha transcurrido de año. Sin embargo, en los últimos 12 meses se queda en el 2,93% por la evolución desfavorable del dólar frente al euro, ya que una gran parte de estos fondos están denominados en la divisa norteamericana.

Esta rentabilidad ha sido superior a la lograda por los fondos de renta fija de la zona euro que ha sido del 2,15%. Esto es debido al diferencial de tipos de interés que hay entre los bonos de unos y otros países, así como los efectos que tienen los cambios en estos tipos y los datos macroeconómicos en los precios de los mismos. El comportamiento de la categoría ha estado marcado por la incertidumbre provocada por las previsiones de subidas de tipos de interés en Estados Unidos. El hecho de que esta subida de tipos parece que va a ser muy progresiva está teniendo un efecto positivo en los precios de estos bonos.

El fondo de la categoría que más se ha revalorizado en 2004 es el ABN AMRO Global Emerging Markets Bond (USD) A con un 11,56%. Su estrategia de inversión se caracteriza por la diversificación de áreas geográficas colocando su patrimonio principalmente en emisiones de países de muy alto riesgo como Venezuela, Turquía y Filipinas.