La reacción de la renta variable no saca de pérdidas a los planes

El respiro que se han tomado los mercados bursátiles a lo largo de las dos últimas semanas empieza a notarse en los resultados de los planes de pensiones, aunque sus rentabilidades anuales siguen en niveles muy modestos, en torno al 3,76% de media ponderada. En lo que va de año, el colectivo de planes de pensiones bursátiles, integrado por cerca de 130 planes, todavía arroja pérdidas, del 0,2% en conjunto. La reacción de las Bolsas no ha logrado sacar de pérdidas a la mitad de los planes de pensiones de tipo bursátil, algunos de los cuales siguen presentando minusvalías de más de dos dígitos debido a los altos grados de riesgo que han asumido algunos fondos y planes de pensiones de renta variable.

De momento, los planes de renta fija lideran las rentabilidades, tanto desde el punto de vista sectorial como a nivel individual. Hay fondos de renta fija con ganancias acumuladas superiores al 3% e incluso al 4%, tanto en los segmentos de renta fija a corto como a medio y largo plazo. Mientras las valoraciones de la renta variable no han logrado poner en positivo a los planes de este tipo, los de renta fija a largo plazo siguen beneficiándose de los bajos tipos de interés a largo, es decir, de las altas valoraciones que presentan los activos de renta fija, que han cerrado esta semana por debajo del 4,10%. Con estas rentabilidades a largo plazo, los planes que operan en los plazos más largos de la renta fija puede exhibir ganancias superiores al 3% en lo que va de año, unos rendimientos que muy pocos fondos de renta variable han logrado acumular a pesar de la reacción bursátil de estas dos últimas semanas.

El panorama de la renta variable, no obstante, parece haberse despejado en estos últimos días por la flexión a la baja que han presentado los precios del petróleo y la aparente disminución de las tensiones en Irak. En todo caso, los mercados de renta fija siguen mostrándose bastante fuertes, indicio de la desconfianza que persiste hacia las Bolsas.