Los gestores de fondos elevan la liquidez de sus carteras

Los gestores de fondos de inversión han aumentado la liquidez de sus carteras a los niveles más elevados desde que comenzara el rally alcista de las Bolsas en marzo de 2003. Así se refleja en la última encuesta realizada por Merrill Lynch, entre el 6 y el 12 de agosto, y a la que han contestado 293 gestores de fondos.

Por primera vez desde que Merrill empezara a realizar este sondeo, en abril de 2001, existe una mayoría de gestores que esperan que el crecimiento de los beneficios el año que viene sea menor al de este año.

En consonancia con este resultado, los gestores han vendido acciones del sector tecnológico, con un componente cíclico importante, al mayor ritmo desde hace nueve meses, mientras que se han decantado en mayor medida por acciones de corte defensivo, como los de las empresas eléctricas y las del sector farmacéutico.

Más de la mitad de los gestores encuestados opina que la economía sufrirá una desaceleración en los próximos 12 meses, frente al 44% que opinaba lo mismo en la encuesta realizada en el mes de julio.

Asimismo, hasta un 41% de los gestores prefiere que las empresas paguen dividendos a sus accionistas en lugar de que utilicen los beneficios para incrementar las inversiones. Durante el sondeo del mes pasado tan sólo el 34% prefería esta opción a la primera.

Atentos a

Un 63% de los encuestados por Merrill Lynch opina que la Reserva Federal estadounidense deberá elevar los tipos de interés hasta el 3% para que se considere un nivel neutral, ni muy alto ni muy bajo. Actualmente se encuentran en el 1,5%.