La inversión en empresas pequeñas, muy rentable

Hace mes y medio esta categoría de fondos acumulaba en los 365 días previos una rentabilidad media del 62,61%. En este momento, dicha rentabilidad se ha quedado en el 46,90%. La diferencia entre ambas da una idea bastante clara del fuerte tirón que experimentaron las cotizaciones de esta clase de empresas de baja capitalización en las primeras semanas de la fase alcista de Bolsa que se inició a mediados de marzo del año pasado.

Los fondos de renta variable de empresas de baja capitalización apoyan la obtención de buenas rentabilidades en un elemento que es menos importante en los de renta variable general, para los que el acierto de los gestores en la tendencia del mercado es el factor clave. Ese elemento es el llamado stock picking. Es decir, el proceso de selección de valores que va a marcar la diferencia entre la obtención de revalorizaciones buenas, extraordinarias o malas. El proceso de selección de empresas que aún no cuentan entre las más importantes de un sector o un país es algo complicado y a lo que los analistas especializados deben dedicar un gran esfuerzo.

En ese proceso de selección de valores hay que contar no sólo con la proyección adecuada de los ingresos y gastos futuros, sino con el control de los riesgos y las desviaciones frente al benchmark o índice que se tome como referencia. También hay que tener en cuenta la poca liquidez con la que suelen contar.