El consumo privado mantiene una tendencia alcista

La confianza de los consumidores ha mejorado nuevamente en diciembre respecto de los niveles de los últimos meses. Su tendencia presenta un crecimiento acelerado.

Por otro lado, las disponibilidades de manufacturas de bienes de consumo, un buen indicador de consumo privado, crecieron durante septiembre un 5% interanual, notablemente por encima de lo esperado. Su tendencia dibuja una fuerte aceleración desde comienzos de año que se está plasmando en la reciente evolución del agregado. Para 2004 esperamos un crecimiento muy similar al del año 2003, alrededor del 3,8%.

El indicador de renta salarial aumentó en octubre un 4,1%, superior a nuestra previsión, mostrando una moderada aceleración. Para 2003 nuestra previsión apunta a un crecimiento del 3,7%, frente al 3,1% del año anterior. Para 2004 esperamos un repunte hasta el 4%.

Por su parte, el número de matriculaciones de automóviles creció en diciembre un 10,4% con respecto del mismo mes de 2002. El dato ha sido superior a lo previsto, lo que provocó hace unos meses un cambio de tendencia, y ahora una intensa aceleración. Han cerrado el ejercicio con un crecimiento del 3,5%, que contrasta con la caída del 7% de 2002. Para el presente año esperamos que se mantenga la recuperación, con un crecimiento del 5,1%.

Las ventas al por menor aumentaron en noviembre un 0,9% en términos reales, por debajo de lo esperado. Pese a ello, la tendencia presenta una aceleración del crecimiento. Nuestra previsión para 2003 apunta a un 2,6%, inferior al 3,4% registrado en 2002. Para 2004 esperamos un crecimiento algo superior al del ejercicio 2003.