Los analistas apuestan por Telefónica en el medio plazo
Hace poco más de cinco meses, las acciones de Telefónica se pagaban a 7,82 euros. Tras una revalorización del 40,54% y cerrar a 10,99, sus títulos quedaron ayer martes 19 de agosto a un pequeño paso de alcanzar los 11 euros, un precio al que no llega desde el 3 de junio de 2002, hace 14 meses. Este repunte es visto por los analistas en las últimas semanas tanto como un premio al saneamiento de la compañía, la decisión de repartir un consistente dividendo y el futuro del negocio en Latinoamérica, como los beneficios del ánimo inversor ante la esperada recuperación de la economía estadounidense, que está impulsando los mercados de renta variable.
Miguel Jiménez, analista de Renta 4, se muestra ¢positivo¢ respecto a Telefónica, ya que la operadora ¢es una generadora de caja importante, sobre todo por el cambio de estrategia al desinvertir en medios y de dejar la telefonía móvil de tercera generación¢. La decisión de repartir un dividendo mínimo de 0,40 euros, que ¢es importante y aún puede ser más¢, al menos durante tres años, ha ayudado a su cotización en el último mes. Pero consolidarse por encima de los 11 euros lo ve excesivo, ¢aún tiene que asentarse, y dependerá de Latinoamérica y la economía mundial. Como mucho, se situará sobre 11,50 euros.¢
Desde Safei, Icíar Gómez también ve unas buenas perspectivas una vez ¢que se despeje el panorama de Latinoamérica, y los resultados vayan de menos a más¢. Telefónica, como principal valor del parqué madrileño, se ha beneficiado estos días, junto a sectores como turismo, banca o valores cíclicos, de las subidas por ¢la mejora de las expectativas de la economía estadounidense, que ha favorecido al dólar¢ y ha impulsado a los mercados.
Sin embargo, Gómez no considera que Telefónica registre una subida considerable a corto plazo, ya que quedará fluctuando entre 10 y 11 euros. ¢Pasada la euforía por la situación económica, Telefónica va a recortar, y quizá en septiembre vuelva a experimentar un repunte¢, aunque ubicado en el medio plazo, ya hacia finales de año.
Una opinión que comparte Cristina Urbano, analista de Gaesco, que cree que Telefónica es ¢un valor muy penalizado que está en un periodo de consolidación.¢ Además, cuando se vaya ¢acelerando el mercado, se beneficiarán de las subidas, aparte de los valores cícilicos, los tecnológicos¢, pero esto ¢en el medio plazo, en el último trimestre¢, puntualiza.
Las 'telecos', con poco margen de crecimiento
Sobre la salud del sector tecnológico, Miguel Jiménez, también observa un panorama favorable, aunque no se convertirá en un sector que impulse las bolsas. La perspectiva de crecimiento no es espectacular, ya que ¢el negocio de telefonía fija es decreciente, y el de móvil ya se halla en su madurez y no va a crecer como ha hecho hasta ahora¢. Desde Safei, consideran que las §telecos§ europeas ¢salen del túnel¢, como por ejemplo Deutsche Telekom, y ¢sí vemos un comportamiento positivo para el sector¢
Para Urbano, las §telecos§ están en precios bajos y muy atractivos, y pone por ejemplo Telefónica, tras el ¢gran esfuerzo¢ que ha hecho en sanear sus cuentas y depurar los balances y la deuda. Jiménez señala que Telefónica cuenta con una ventaja única entre el resto del sector: Latinoamérica. ¢Es un valor beneficiado por la región, con un potencial de crecimiento que no tienen otras §telecos§ en Europa."