Rentabilidades que apenas dan para la inflación

La ganancia media de los fondos en los cinco primeros meses del año ha sido del 1,3%, similar al aumento del IPC

Los 9.500 millones de euros que han entrado en los fondos de inversión en términos netos (es decir, sin contar el efecto de las revalorizaciones de cartera) durante los cinco primeros meses del año demuestren bien a las claras que el sector de la inversión colectiva está vivo y que cuenta con suficiente capacidad de respuesta para atender a las demandas de los inversores. Sobre todo porque el dinero no ha acudido a los fondos de inversión al calor de un calentón bursátil sino en medio de una situación caracterizada por la bajada de los tipos de interés y el estancamiento de los mercados bursátiles (abril fue una excepción, la única del año hasta el momento), sin expectativas demasiado claras por el momento para el resurgir de la renta variable.

Dos de las principales diferencias entre lo que está sucediendo este año en el sector de la inversión colectiva radican, por un lado, en la intensa campaña de promoción que han realizado algunas entidades de gran tamaño, básicamente las que tienen grandes redes de distribución, promocionando los fondos de suscripción masiva de tipo garantizado. Por el otro, el hecho de que por primera vez desde hace tres años, los fondos presentan unos resultados claramente positivos en cuanto a rentabilidades. La rentabilidad media ponderada a finales de mayo, en torno al 1,3%, era ya similar a la inflación acumulada en los primeros meses del año, algo que no sucedía desde el año 2000. Aunque todavía hay unos 250 fondos en pérdida y algunos más que no alcanzan la rentabilidad que compensaría la inflación, el cambio de escenario ha sido bastante favorable para el ahorro a poco que se eche la vista atrás.